全面注冊(cè)制下，主板出現(xiàn)首家終止IPO審核的公司。

5月15日上交所披露的信息顯示，浙江中天東方氟硅材料股份有限公司（下稱“中天氟硅”）和保薦機(jī)構(gòu)因撤回材料而被終止IPO審核。

對(duì)于撤回IPO材料的原因，該公司證券事務(wù)部相關(guān)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，主要是就IPO事宜進(jìn)行了一些戰(zhàn)略調(diào)整。至于出于何種原因調(diào)整、如何調(diào)整，其稱不方便透露。

(資料圖片)

近年來，中天氟硅業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)，2020年因?yàn)榛馂?zāi)事故受到重創(chuàng)，2021年因有機(jī)硅銷售價(jià)格上升實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)，到2022年上半年業(yè)績(jī)又出現(xiàn)大幅下滑，當(dāng)年上半年的凈利潤(rùn)僅為2021年的28%。

該公司控股股東持股95%，具有高度掌控權(quán)。該公司與股東方的關(guān)聯(lián)交易曾備受證監(jiān)會(huì)關(guān)注。此外，合規(guī)經(jīng)營(yíng)、環(huán)境保護(hù)、公司治理、募投項(xiàng)目、應(yīng)收賬款等方面的問題也受到證監(jiān)會(huì)關(guān)注。

業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)

中天氟硅是注冊(cè)制平移項(xiàng)目。該公司主板IPO申報(bào)于2022年7月1日獲得證監(jiān)會(huì)受理，2023年1月5日證監(jiān)會(huì)公布反饋意見，2023年2月3日預(yù)披露更新。

因主板實(shí)施注冊(cè)制，該公司IPO于3月3日平移至上交所審核，3月21日進(jìn)入問詢階段。但是4月28日，該公司及保薦機(jī)構(gòu)民生證券申請(qǐng)撤回IPO申請(qǐng)文件，由此IPO之路終止。

中天氟硅主要從事有機(jī)硅單體、中間體及下游深加工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括有機(jī)硅甲基單體、環(huán)體、硅橡膠、硅油、氣相白炭黑等十幾種產(chǎn)品。該公司營(yíng)業(yè)收入主要來自于有機(jī)硅產(chǎn)品。

近年來，該公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)。2019年度~2021年度及2022年上半年（報(bào)告期），中天氟硅營(yíng)業(yè)收入分別為9.71億元、8.94億元（同比下降7.94%）、12.26億元（同比增長(zhǎng)37.09%）和7.47億元（同比下降39.06%），凈利潤(rùn)分別為1.31億元、5997.60萬元（同比下降54.37%）、3.13億元（同比增長(zhǎng)422.22%）和8932.41萬元（同比下降71.48% ）。

以此來看，中天氟硅業(yè)績(jī)?cè)?020年受到重創(chuàng)，2021年實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)，而2022年上半年又出現(xiàn)大幅下滑，當(dāng)年上半年的凈利潤(rùn)僅為2021年的28%。該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不存在明顯的季節(jié)性特征。

“公司收入波動(dòng)主要受有機(jī)硅市場(chǎng)需求波動(dòng)及公司經(jīng)營(yíng)狀況影響，其中2020年收入下降的主要原因系新冠疫情對(duì)行業(yè)沖擊及公司火災(zāi)事故停產(chǎn)影響，2021年收入上升主要原因系有機(jī)硅行業(yè)進(jìn)入景氣周期，銷售價(jià)格上升，帶動(dòng)收入規(guī)?？焖偕仙?。”中天氟硅在招股說明書中稱。

2020年11月9日，中天氟硅發(fā)生一起火災(zāi)事故，過火面積達(dá)9820平方米，被社會(huì)高度關(guān)注。也因此被浙江省衢州市應(yīng)急管理局出具行政處罰決定書，被罰50萬元。火災(zāi)發(fā)生后，該公司采取了一系列的整改措施。

因火災(zāi)事故停產(chǎn)，中天氟硅2020年度第四季度及2021年度第一季度收入占比較低。另外，受火災(zāi)停工影響，2021年該公司各產(chǎn)品銷量均下降，使得中天氟硅的中間體和深加工產(chǎn)品銷量變動(dòng)趨勢(shì)與合盛硅業(yè)、新安股份不同。而2021年下半年有機(jī)硅下游需求強(qiáng)勁，中天氟硅有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格快速上漲，從而帶動(dòng)2021年收入大幅上漲。

在中天氟硅最新的招股說明書中，并未披露2022年全年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

根據(jù)上海有色網(wǎng)信息，2022年有機(jī)硅DMC價(jià)格除一季度外均不斷走低，一季度市場(chǎng)由于傳統(tǒng)旺季影響疊加企業(yè)檢修較多，DMC供應(yīng)短缺突出，三月初有機(jī)硅DMC價(jià)格迎來年內(nèi)最高點(diǎn)，第二季度~第四季度隨著終端房地產(chǎn)、電子電器等行業(yè)需求減弱，有機(jī)硅價(jià)格持續(xù)走低。

該公司提示風(fēng)險(xiǎn)稱，若未來宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策發(fā)生重大不利變化，有機(jī)硅行業(yè)供求關(guān)系不匹配等，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，可能對(duì)公司持續(xù) 盈利能力產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)。

控股股東持股95%

在主板實(shí)施注冊(cè)制之前，證監(jiān)會(huì)在今年1月5日發(fā)布了對(duì)中天氟硅IPO申請(qǐng)文件的反饋意見，從規(guī)范性、信息披露問題、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)等三方面提出了33個(gè)問題，其中關(guān)聯(lián)關(guān)系被多次提及。

中天氟硅的控股股東為中天控股。根據(jù)招股說明書，中天控股直接持有中天氟硅92%股份，通過衢州建瓴間接持有3%股份，直接和間接合計(jì)控制中天氟硅發(fā)行前95%股份。國(guó)有股東巨化集團(tuán)持有剩余的5%股份。

樓永良為中天氟硅的實(shí)際控制人。3月3日披露的招股說明書顯示，樓永良直接持有中天控股 22.44%股份，通過建眾投資間接持有中天控股11.71%股份，直接和間接合計(jì)持有中天控股 34.15%的股份，樓永良通過直接持股、一致行動(dòng)安排和表決權(quán)委托安排合計(jì)控制中天控股 74.05%股份的表決權(quán)并擔(dān)任中天控股董事長(zhǎng)、CEO職務(wù)，系中天控股的控股股東及實(shí)際控制人。

關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)關(guān)系問題此前被證監(jiān)會(huì)關(guān)注。招股書顯示，2019年度~2021年度及2022年上半年期間，中天氟硅關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別為1.08億元、1.51億元、3.32億元和1.58億元，金額較大且逐年增加；控股股東對(duì)公司的研發(fā)予以補(bǔ)貼，并無償捐贈(zèng)職工薪酬，同時(shí)部分關(guān)鍵管理人員不在公司領(lǐng)取薪酬。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求中天氟硅說明，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間是否存在客戶、供應(yīng)商重合的情形，如存在，請(qǐng)披露具體交易情況并說明交易定價(jià)公允性，是否存在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用的情形。

另外，同期，中天氟硅向前五名供應(yīng)商的采購(gòu)占比分別為54.87%、64.65%、57.12%和 44.49%；2021年度第二大供應(yīng)商為控股股東中天控股，采購(gòu)內(nèi)容為建筑安裝等工程、道路及綠化工程、巖土工程等；2021年度，對(duì)第一大供應(yīng)商合盛硅業(yè)金屬硅的采購(gòu)金額同比減少，對(duì)關(guān)聯(lián)方巨大集團(tuán)的采購(gòu)金額同比增加，再到2022年上半年，巨化集團(tuán)成為第一大供應(yīng)商，合盛硅業(yè)退居第二位。

針對(duì)上述情況，證監(jiān)會(huì)要求中天氟硅說明，上述供應(yīng)商與公司、實(shí)際控制人、公司高管、核心技術(shù)人員及其他關(guān)聯(lián)方之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、供應(yīng)商之間是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系；關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的具體定價(jià)依據(jù)和公允性，分析公司對(duì)關(guān)聯(lián)方采購(gòu)是否存在依賴。

此外，合規(guī)經(jīng)營(yíng)、環(huán)境保護(hù)、公司治理、募投項(xiàng)目、應(yīng)收賬款等方面的問題也受到證監(jiān)會(huì)關(guān)注。

中天氟硅也提示稱，存在控股股東操縱公司、發(fā)生安全事故、原材料和能源價(jià)格波動(dòng)、有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)政策變化等風(fēng)險(xiǎn)。

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