汽車廠商的整車價(jià)格戰(zhàn)，到底會(huì)對(duì)零部件產(chǎn)生怎樣的影響？這對(duì)正在沖刺IPO的浙江雅虎汽車部件股份有限公司（下稱“雅虎股份”）來(lái)說(shuō)，可能是個(gè)需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

雅虎股份在招股書中，披露了與此相關(guān)信息，但對(duì)下半年的進(jìn)一步影響，則未明確列示。

【資料圖】

雅虎股份主要產(chǎn)品包括汽車座椅骨架總成，大部分產(chǎn)品應(yīng)用于一汽等旗下燃油車產(chǎn)品，新能源車業(yè)務(wù)占比僅略多于10%，隨著主要客戶市場(chǎng)份額遭遇到新能源擠壓，未能開(kāi)拓電動(dòng)車大客戶的雅虎股份，其未來(lái)蒙上一層陰影。

另一方面，雅虎股份上半年收入同比增速放緩，下半年可能受到整車價(jià)格戰(zhàn)的影響更明顯。在整車全面價(jià)格戰(zhàn)尚未開(kāi)始的2022年，主要產(chǎn)品座椅骨架總成的平均單價(jià)已經(jīng)連年下滑，而整車價(jià)格戰(zhàn)打響后，未來(lái)將會(huì)如何影響毛利率？這些都將成為雅虎股份的主要挑戰(zhàn)。

主要產(chǎn)品用于一汽旗下燃油車

雅虎股份主要從事汽車座椅骨架總成及零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車座椅骨架總成及分總成件、沖壓件、模具等，多數(shù)應(yīng)用于一汽旗下燃油動(dòng)力車型，也是紅旗、沃爾沃、蔚來(lái)等高端車型配套座椅骨架總成產(chǎn)品的座椅零部件供應(yīng)商。

招股書稱，汽車座椅是集人體工程學(xué)、機(jī)械驅(qū)動(dòng)和控制工程等為一體的系統(tǒng)工程產(chǎn)品，主要由座椅骨架、頭枕、靠背、坐墊、蒙皮等部件組成，產(chǎn)品性能直接關(guān)系到汽車乘坐的舒適性和安全性。目前公司生產(chǎn)的汽車座椅骨架產(chǎn)品為汽車座椅的核心構(gòu)成部件。

報(bào)告期內(nèi)，雅虎股份配套的主要車型包括紅旗H9、豐田RAV4榮放、大眾寶來(lái)、大眾速騰、大眾捷達(dá)、蔚來(lái)ES6、吉利星瑞等車型。2020年到2022年，雅虎股份來(lái)自新能源車型收入金額分別為3328.02萬(wàn)元、8419.39萬(wàn)元和7706.26萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為6.73%、12.48%和12.83%。 

雅虎股份至今近九成的銷售收入，依然來(lái)自燃油車，上述主要配套車型只有蔚來(lái)ES6屬于純電動(dòng)車。雅虎股份稱，報(bào)告期內(nèi)尚未有來(lái)自比亞迪、特斯拉等新能源汽車銷量較大的整車廠相關(guān)車型配套產(chǎn)品收入。若未來(lái)公司不能及時(shí)跟上新能源汽車主流市場(chǎng)供應(yīng)鏈發(fā)展，則公司新能源業(yè)務(wù)收入將不達(dá)預(yù)期進(jìn)而影響公司整體業(yè)績(jī)。

目前，新能源汽車滲透率已經(jīng)突破30%。中汽協(xié)發(fā)布6月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月，汽車產(chǎn)銷分別完成233.3萬(wàn)輛和238.2萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.4%和10.3%，同比分別增長(zhǎng)21.1%和27.9%。1~5月，汽車產(chǎn)銷分別完成1068.7萬(wàn)輛和1061.7萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)11.1%。5月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成71.3萬(wàn)輛和71.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)53%和60.2%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30.1%。1~5月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成300.5萬(wàn)輛和294萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)45.1%和46.8%，市場(chǎng)占有率達(dá)到27.7%。

雅虎股份表示，我國(guó)汽車市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性變化，新能源汽車及自主品牌汽車市場(chǎng)份額不斷提升，擠占了傳統(tǒng)合資品牌車型的市場(chǎng)份額，一汽大眾、上汽大眾等合資整車廠汽車銷量出現(xiàn)下滑情況。報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模與同行業(yè)上市公司及國(guó)際知名外資、合資同行業(yè)公司相比較小，且應(yīng)用于紅旗車型的產(chǎn)品收入波動(dòng)較大。此外，公司近年來(lái)根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)不斷開(kāi)發(fā)新能源及自主品牌車型項(xiàng)目，仍有較大部分產(chǎn)品配套于傳統(tǒng)合資品牌車型。

2020年至2022年，雅虎股份向前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為87.95%、86.20%和81.98%，公司客戶集中度較高，主要都是一汽旗下企業(yè)。其中，公司對(duì)第一大客戶銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為39.61%、30.54%和29.26%。

整車價(jià)格戰(zhàn)傳導(dǎo)影響幾何？

2023年以來(lái)，特斯拉等車企掀起整車價(jià)格戰(zhàn)，引發(fā)的行業(yè)洗牌，將會(huì)進(jìn)一步影響汽車零部件企業(yè)格局。

今年1-6月，雅虎股份營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)為2.8億元至3.1億萬(wàn)元，較上年同期變動(dòng)4.32%至15.49%，一方面系中國(guó)汽車行業(yè)已逐步回暖，中國(guó)汽車整體銷量自2月開(kāi)始已同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，客戶要貨量也隨之增加；另一方面系公司二季度將有2款新車型量產(chǎn)，將會(huì)帶來(lái)一定的收入增量。公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（扣非前后孰低）預(yù)計(jì)為1750萬(wàn)元至2050萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)88.28%至120.56%，漲幅高于收入主要系上半年鋼材市場(chǎng)價(jià)格相比上年同期有較大幅度的回落，公司毛利率高于去年同期。

“若出現(xiàn)汽車消費(fèi)整體下降、公司對(duì)新客戶及車型開(kāi)拓失敗、公司為一汽紅旗及一汽大眾等主要整車廠配套的主要車型項(xiàng)目收入出現(xiàn)下降的情形，公司業(yè)績(jī)亦會(huì)出現(xiàn)下降。如在2023年整車市場(chǎng)、主要客戶發(fā)生重大不利變化等情況下，公司 2023年全年預(yù)計(jì)訂單實(shí)現(xiàn)存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。”雅虎股份表示。

監(jiān)管部門在問(wèn)詢中向雅虎股份重點(diǎn)提出，說(shuō)明約定年降條款的客戶名稱、主要客戶年降政策、年降幅度及實(shí)際執(zhí)行情況，區(qū)分年降產(chǎn)品及非年降產(chǎn)品分類說(shuō)明收入及占比情況，并結(jié)合前述情況量化分析年降政策對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。

關(guān)于年降政策，雅虎股份回復(fù)稱，年降政策是汽車零部件行業(yè)實(shí)施多年的行業(yè)慣例，公司主要產(chǎn)品屬于非標(biāo)定制車零部件產(chǎn)品，一般而言，客戶會(huì)在項(xiàng)目周期內(nèi)要求公司接受年降的定價(jià)政策，年降比例一般在3%左右，年降期限一般為三年。

就算在價(jià)格戰(zhàn)并沒(méi)全面爆發(fā)的2022年之前，雅虎股份部分產(chǎn)品的單價(jià)就出現(xiàn)了大幅下滑。2020年至2022年，座椅骨架總成的平均單價(jià)分別為132.46元/件、146.82元/件和118.18元/件，其中2021年單價(jià)增長(zhǎng)主要系紅旗H9、紅旗E-HS9等均價(jià)較高的產(chǎn)品在收入占比提高所致。

對(duì)此，雅虎股份解釋：2022年上半年，受長(zhǎng)春疫情管控、缺芯以及市場(chǎng)消費(fèi)疲軟等因素影響，客戶以及整車廠的生產(chǎn)出現(xiàn)一定時(shí)間的停滯，對(duì)產(chǎn)品的需求出現(xiàn)較大幅度的減少，導(dǎo)致座椅骨架總成的平均單價(jià)出現(xiàn)較大幅度的下降。

“每年降價(jià)其實(shí)屬于汽車零部件行業(yè)慣例。”有汽車零部件企業(yè)高管向第一財(cái)經(jīng)記者表示，近日為搶占市場(chǎng)份額，部分車企通過(guò)降價(jià)促銷刺激消費(fèi)，導(dǎo)致汽車整車廠商的利潤(rùn)進(jìn)一步下滑，將成本控制的壓力傳導(dǎo)給汽車零部件供應(yīng)商。另一方面，電動(dòng)車滲透率日益增加，部分品牌燃油車的生存空間岌岌可危，整車價(jià)格戰(zhàn)在2023年上半年愈演愈烈，下半年隨著價(jià)格戰(zhàn)向中上游傳導(dǎo)，部分汽車零部件企業(yè)日子也不好過(guò)。

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