科創(chuàng)板試點(diǎn)做市商實(shí)施細(xì)則正式落地，這標(biāo)志著做市商業(yè)務(wù)進(jìn)入實(shí)操階段。

7月15日晚間，上海證券交易所（下稱“上交所”）發(fā)布并施行《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（下稱《實(shí)施細(xì)則》）和《上海證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指南第8號(hào)——科創(chuàng)板股票做市》，對(duì)科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排。

“科創(chuàng)板做市商機(jī)制的推出是持續(xù)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”作用的重要舉措。”上交所表示，科創(chuàng)板開市即將滿3周年，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，當(dāng)前引入做市商機(jī)制有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)板股票流動(dòng)性、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，更好推進(jìn)板塊建設(shè)。

(資料圖片僅供參考)

今年5月13日，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》（下稱《做市規(guī)定》），上交所制定了《實(shí)施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南并向市場(chǎng)公開征求意見。

上交所稱，從市場(chǎng)反饋意見來(lái)看，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)積極支持科創(chuàng)板做市商機(jī)制推出，總體認(rèn)可《實(shí)施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南中的相關(guān)安排，也對(duì)具體業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)提出了寶貴意見、建議。經(jīng)認(rèn)真研究和充分調(diào)研，上交所對(duì)市場(chǎng)反饋意見中合理可行的意見、建議予以吸收采納。

修訂后的《實(shí)施細(xì)則》共5章28條，主要內(nèi)容包括三方面：

一是明確做市服務(wù)申請(qǐng)與終止?？苿?chuàng)板股票做市服務(wù)申請(qǐng)采用備案制，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司，經(jīng)向上交所備案，可以為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《做市規(guī)定》，初期參與試點(diǎn)證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實(shí)力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的兩項(xiàng)條件：一是最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元；二是最近三年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)（含）以上。

《實(shí)施細(xì)則》顯示，證券公司申請(qǐng)為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)的，應(yīng)向上交所提交科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)申請(qǐng)書、上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證明文件復(fù)印件、科創(chuàng)板股票做市專用證券賬戶信息報(bào)備表等。

做市商對(duì)科創(chuàng)板股票提供的做市服務(wù)連續(xù)2個(gè)月的做市評(píng)價(jià)為D，或者上交所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形，上交所可以終止其特定科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，并在1年以內(nèi)不得重新申請(qǐng)對(duì)同一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務(wù)。

做市商有下列情形之一的，上交所可以終止其全部科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，1年以內(nèi)不得重新申請(qǐng)對(duì)任一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務(wù)：一、不再具備上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格；二、做市商年度綜合評(píng)價(jià)結(jié)果為D；三、做市商年度綜合評(píng)價(jià)結(jié)果為C且排名處于末位10%；四、出現(xiàn)嚴(yán)重違法違規(guī)行為；五、上交所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形。

二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商開展做市交易業(yè)務(wù)應(yīng)符合上交所關(guān)于做市指標(biāo)的相關(guān)要求。上交所定期對(duì)做市商進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)積極履行義務(wù)的做市商給予適當(dāng)減免交易費(fèi)用等措施。

根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》，做市商開展做市交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)使用做市專用證券賬戶（下稱“專用賬戶”），并報(bào)上交所備案。做市商通過(guò)專用賬戶持有的上市公司股份應(yīng)不超過(guò)上市公司已發(fā)行股份的5%。

科創(chuàng)板股票的做市指標(biāo)包括最大買賣價(jià)差、最小報(bào)價(jià)金額、報(bào)價(jià)參與率等指標(biāo)。

在豁免做市商做市義務(wù)方面，科創(chuàng)板股票首次公開發(fā)行上市后的前5個(gè)交易日，上交所可以根據(jù)做市商申請(qǐng)或市場(chǎng)情況決定豁免做市商做市義務(wù)；或者發(fā)生科創(chuàng)板股票發(fā)行人就可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、可能被終止上市或主動(dòng)終止上市等情形作出相關(guān)公告，或上交所對(duì)科創(chuàng)板股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示等情形時(shí)，上交所可以根據(jù)做市商申請(qǐng)決定豁免做市商做市義務(wù)。

三是明確做市商監(jiān)督管理。做市商應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度，建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離機(jī)制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務(wù)。

根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》，做市商應(yīng)當(dāng)建立定期壓力測(cè)試機(jī)制，并按季度向上交所提交壓力測(cè)試報(bào)告。做市商發(fā)生與做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)的重大變化，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向上交所報(bào)告。

做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離制度，防范利益沖突，不得利用做市交易業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益、損害投資者合法權(quán)益。

值得注意的是，上交所表示，《實(shí)施細(xì)則》 中關(guān)于做市商提供雙邊回應(yīng)報(bào)價(jià)的業(yè)務(wù)暫不實(shí)施，具體實(shí)施時(shí)間另行通知。

上交所表示，在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，是進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”作用的有益嘗試。下一步，上交所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，積極推進(jìn)科創(chuàng)板做市商機(jī)制相關(guān)工作，全力保障試點(diǎn)平穩(wěn)有序落地，持續(xù)推動(dòng)科創(chuàng)板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

標(biāo)簽： 實(shí)施細(xì)則