最近兩天，蘇南瑞麗航空22.2481%的股權(quán)拍賣在阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺進行。

(相關(guān)資料圖)

今日上午十點，拍賣平臺公布了最終的競得方：蘇南瑞麗航空目前的第一大單一股東江蘇無錫國鵬航空投資中心（有限合伙）（下稱：“無錫國鵬”）最終勝出，對蘇南瑞麗航空的持股進一步增加，耗資超過8億元。

兩家公司28輪競價

這是繼龍江航空之后的又一起國內(nèi)航司股權(quán)拍賣，6月19日上午10:00開始，20日上午10：00結(jié)束。

被拍賣的股權(quán)為蘇南瑞麗航空的創(chuàng)始人董勒成所持有的22.2481%股權(quán)，此股權(quán)評估總價為8.4965億元，起拍價5.9476億元，相當(dāng)于打七折出售。

6月19日拍賣的第一天，只有一家競拍號為H4478的公司報價，為594,758,430元的起拍價，之后的全天都沒有第二家參與競拍。

但在20日距離十點的結(jié)束時間一小時時，競買號為K3150的競拍人以594,758,430元的同樣價格報價，這一競拍人正是擁有優(yōu)先購買權(quán)的無錫國鵬。

如果競拍號為H4478的公司放棄加價，那么無錫國鵬將以“優(yōu)先購買權(quán)”勝出，但在4分鐘后，H4478直接將報價提高3000萬元，至624,758,430元，無錫國鵬也迅速以同樣的價格跟進。

之后的一小時內(nèi)，H4478不斷提高報價，無錫國鵬則利用優(yōu)先購買權(quán)優(yōu)勢不斷跟進同樣的報價，就這樣經(jīng)過了總計28輪叫價后，無錫國鵬才在最后一刻以跟進價格804758430元的優(yōu)先購買權(quán)勝出，較起拍價漲了2.1億元，漲幅達35%。

目前，無錫國鵬持股蘇南瑞麗航空25.8398%，加上最新競拍獲得的22.2481%，對蘇南瑞麗航空的持股增加到48%左右。

航司估值差異大

值得注意的是，無錫國鵬最終競得的價格，還比法院給出的蘇南瑞麗航空評估價8.496495億元便宜些。根據(jù)最終的競標(biāo)價格，目前擁有23架飛機的蘇南瑞麗航空的整體估值約36.17億元。

而據(jù)記者獨家了解的信息，在2020年無錫交通集團計劃收購瑞麗航51%的股權(quán)時，當(dāng)時給出的整體估值約為60億元，而當(dāng)時的瑞麗航飛機架數(shù)為20架。

值得注意的是，在最近幾年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，不同的航空公司估值差異巨大。比如不久前宣告退市的山航b股，按照國航在其退市前給出的要約收購價，擁有132架飛機的山航估值只有9.43億元。

根據(jù)記者通過公開披露的股權(quán)交易信息梳理的更多數(shù)據(jù)，即使是同一家航司，在不同時期的估值也差異巨大。

2018年，擁有25架新舟60飛機的幸福航空，估值21億元。

2018年底，擁有86架機隊的天津航空，估值133億元。

2019年8月，擁有18架737飛機的九元航空，估值15億元。

2020年11月，擁有3架A320飛機及2架A321飛機的龍江航空98%股權(quán)被拍賣，評估價4.11億元，起拍價3.3億元，最終以7.71億元的拍賣價成交。

2022年12月，擁有106架飛機的天津航空47.91%股權(quán)，僅以1元人民幣轉(zhuǎn)讓。

對此，多位行業(yè)內(nèi)人士對記者分析，在中國，航空公司的牌照資源還是非常有價值的，從2018年開始，國內(nèi)就已經(jīng)不再批準(zhǔn)新的客運航司籌建，但仍有資本尤其是地方政府希望擁有一家自己的航空公司，他們只能通過收購現(xiàn)有航空公司牌照的方式曲線進入。不過，在三年疫情之后，想要依靠航空公司牌照增值套現(xiàn)，也不是一件容易的事，而要維持航空公司的運行，還要不斷的注入資金，仍在尋求易主的航空公司，要找到合適的“接盤俠”也越來越難。

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