恒泰證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓落定，天風(fēng)證券(601162.SH)擬以18億轉(zhuǎn)讓，接盤方為金融街集團(tuán)子公司。

據(jù)天風(fēng)證券9月30日晚間公告，公司擬向北京華融綜合投資有限公司（下稱“北京華融”）轉(zhuǎn)讓持有的恒泰證券約2.49億股內(nèi)資股股份，占恒泰證券總股份數(shù)的9.5754%，交易總價(jià)18億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為7.22元/股。

北京華融是北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司（下稱“金融街集團(tuán)”）的全資子公司，該轉(zhuǎn)讓完成后，金融街集團(tuán)與其控股子公司將共計(jì)持有恒泰證券股權(quán)比例為29.99%。

(相關(guān)資料圖)

2019年6月，天風(fēng)證券以45億“購(gòu)入”恒泰證券29.99%股權(quán)，此番為何選擇轉(zhuǎn)讓部分持股？

有知情人士告訴記者，未能并表或是天風(fēng)證券選擇出售股權(quán)的原因之一。“從種種跡象看，天風(fēng)是希望謀求并表的，但因?yàn)樵摴煞萏幱谫|(zhì)押狀態(tài)，無(wú)法辦理。在當(dāng)前環(huán)境下，退出也是理性的選擇。”該人士稱。

國(guó)資接盤，是否進(jìn)一步收購(gòu)引關(guān)注

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，天風(fēng)證券稱，為根據(jù)實(shí)際情況，盤活公司資產(chǎn)，合理配置資源，提高資金使用效率。公司并稱，交易已經(jīng)30日舉辦的公司董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)，無(wú)需提交股東大會(huì)審議。

資料顯示，北京華融控股股東為金融街集團(tuán)，實(shí)際控制人為北京市西城區(qū)國(guó)資委。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，金融街集團(tuán)與其控股子公司金融街西環(huán)置業(yè)和全資子公司北京華融基礎(chǔ)設(shè)施分別持有恒泰證券1.65億股、2.11億股和1.55億股內(nèi)資股股份（合計(jì)為5.32億股），分別占恒泰證券總股份數(shù)的6.35%、8.12%和5.95%（合計(jì)為20.42%）。

據(jù)恒泰證券2021年年報(bào)，公司前十大股東包括天風(fēng)證券（26.49%）、香港中央結(jié)算（代理人）有限公司（17.31%）、包頭華資實(shí)業(yè)股份有限公司（11.83%）、北京金融街西環(huán)置業(yè)有限公司（8.12%）、北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司（6.35%）、北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司（5.95%）等。

值得關(guān)注的是，交易完成后，金融街集團(tuán)與金融街西環(huán)置業(yè)將共計(jì)持有的恒泰證券股權(quán)比例為29.99%，離30%要約收購(gòu)線僅一步之遙。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，國(guó)資加大投入對(duì)于恒泰證券的發(fā)展將有很強(qiáng)促進(jìn)作用，不排除金融街集團(tuán)進(jìn)一步收購(gòu)恒泰證券的可能性。“基于證券牌照的稀缺性和業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，對(duì)于券商控股權(quán)的收購(gòu)，通常要比單純的財(cái)務(wù)投資具有更高的估值。”

謀求并表未果，或是出售主因

天風(fēng)證券收購(gòu)恒泰證券股權(quán)，要追溯到三年前。

2019年5月下旬，天風(fēng)證券宣布收購(gòu)恒泰證券29.99%的股權(quán)，若股權(quán)收購(gòu)成功，天風(fēng)證券將成為恒泰證券的大股東。

此前，2018年年初，恒泰證券曾在港交所發(fā)布的公告中稱，公司九名股東擬將持有的股份出售給中信國(guó)安，作價(jià)90億元，雙方已簽訂框架協(xié)議。但此后交易突然停擺，恒泰證券稱，經(jīng)過(guò)賣方與中信國(guó)安的協(xié)商，決定中止框架協(xié)議。

2019年6月中旬，天風(fēng)證券公告稱，公司擬以每股5.76元，總價(jià)不超過(guò)45億元收購(gòu)恒泰證券的7.8億股內(nèi)資股，占其已發(fā)行股份的29.99%。

彼時(shí)，證券行業(yè)并購(gòu)浪潮涌起，曾有分析觀點(diǎn)指出，天風(fēng)證券收購(gòu)恒泰證券股權(quán)屬中小券商間的并購(gòu)，能夠快速擴(kuò)大凈資產(chǎn)規(guī)模，縮小與頭部券商在資本實(shí)力的差距，同時(shí)推進(jìn)業(yè)務(wù)的規(guī)模化發(fā)展。

不過(guò)，收購(gòu)恒泰證券后，天風(fēng)證券一直未能完成并表。

據(jù)天風(fēng)證券2020年4月13日公告內(nèi)容，該公司依法受讓恒泰證券6.90億股內(nèi)資股（占公司發(fā)行股份總數(shù)約26.49%）的過(guò)戶手續(xù)已辦理完畢。而最新公告（2022年9月30日）顯示，根據(jù)協(xié)議中約定的解除情形，公司決定終止上述協(xié)議。這意味著，天風(fēng)證券終止了對(duì)剩余3.5%恒泰證券股權(quán)的收購(gòu)。

“從種種跡象看，天風(fēng)是希望謀求并表的，但因?yàn)樵摴煞萏幱谫|(zhì)押狀態(tài)，無(wú)法辦理。”上述知情人士稱。

此外，從整體環(huán)境來(lái)看，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年上半年證券行業(yè)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)疲軟，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大，“天風(fēng)現(xiàn)在有意出售恒泰證券股權(quán)，或是應(yīng)對(duì)當(dāng)前行業(yè)波谷環(huán)境影響下的舉措。”

標(biāo)簽： 恒泰證券 天風(fēng)證券 金融街集團(tuán)