10月12日迄今，A股旅游板塊頻頻異動(dòng)，期間累計(jì)漲幅7.96 %。截至10月27日收盤，長(zhǎng)白山（603099.SH）一字板漲停，天目湖（603136.SH）、九華旅游（603199.SH）、張家界（000430.SZ）、西藏旅游（600749.SH）等個(gè)股均有不同程度上漲。

與此同時(shí)，港股旅游概念股同步上行。東勝智慧城市服務(wù)（00265.HK）大漲19.44 %，飛揚(yáng)集團(tuán)（01901.HK）、攜程集團(tuán)-S（09961.HK）、同程旅行（00780.HK）、新世界集團(tuán)（00234.HK）等個(gè)股同樣紛紛飄紅。

01部分旅企業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，旅游業(yè)復(fù)蘇有望加快？

(資料圖片僅供參考)

二級(jí)市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，離不開(kāi)多家旅游公司第三季度業(yè)績(jī)有所回暖。

憶往昔，近三年來(lái)，疫情反復(fù)，旅游業(yè)首當(dāng)其沖遭受重創(chuàng)，業(yè)績(jī)虧損也成了旅游公司業(yè)績(jī)的主基調(diào)。

截至目前，長(zhǎng)白山、張家界、麗江股份、西安旅游、西域旅游等多家上市公司對(duì)外披露2022年三季報(bào)。整體來(lái)看，業(yè)績(jī)分化較為明顯。

例如，長(zhǎng)白山今年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.61億元，同比增長(zhǎng)1.57%，歸母凈利潤(rùn)虧損2556.14萬(wàn)元，虧損同比收窄4.3%。

單季度看，第三季度，長(zhǎng)白山實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.33億元，同比增長(zhǎng)21.69%，環(huán)比增長(zhǎng)更是高達(dá)1847.7%；歸母凈利潤(rùn)4611萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.67%，環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。而這也是為何長(zhǎng)白山，三季度財(cái)報(bào)一出之后，公司股價(jià)會(huì)漲停的根本性原因。

除了長(zhǎng)白山，張家界、西安旅游前三季度業(yè)績(jī)均錄得虧損。報(bào)告期內(nèi)，張家界實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.08億元，同比下滑36.23%；凈利潤(rùn)虧損1.44億元，虧損同比擴(kuò)大146.16%。第三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8145.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)55.34%；歸母凈利潤(rùn)虧損2656.32萬(wàn)元，虧損同比收窄15.5%。

西安旅游虧損幅度亦加大。報(bào)告期內(nèi)，該公司營(yíng)收同比減少9.61%至3.82億元，歸母凈利潤(rùn)虧損8087萬(wàn)元，同比虧損擴(kuò)大139.73%。今年第三季度，營(yíng)收1.45億元，同比減少14.94%；凈利潤(rùn)虧損3233萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大105.44%；

與上述企業(yè)不同，西域旅游、麗江股份前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，尤其是麗江股份，同比增幅十分可觀。

2022年前三季度，麗江股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2668.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)143.52%；其中，第三季度凈利潤(rùn)8010.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8764.15%。

對(duì)于本季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，麗江股份將其歸因于上年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較小。據(jù)悉，受疫情影響，云南省文化和旅游廳發(fā)布通知，2021年8月5日至2021年9月15日暫停開(kāi)展跨省旅游活動(dòng)，麗江股份經(jīng)營(yíng)受創(chuàng)。

另一方面，在避暑需求推動(dòng)下，云南省旅游市場(chǎng)回暖，暑期旅游總訂單同比去年同期增長(zhǎng)70%，酒店預(yù)訂總訂單增長(zhǎng)115%，麗江股份業(yè)績(jī)因此受益。

除了“暑期旅游旺季”、“十一黃金周”等節(jié)假日經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)外，為復(fù)蘇旅游業(yè)，各地政府也積極出臺(tái)多項(xiàng)舉措促進(jìn)旅游業(yè)復(fù)蘇，如發(fā)放消費(fèi)券、為旅游公司減稅降費(fèi)、發(fā)放補(bǔ)助、解決融資問(wèn)題。

資料顯示，今年1月至7月，云南省共為涉旅行業(yè)減稅降費(fèi)15億元，100%退還旅行社質(zhì)量保證金2.4億元，補(bǔ)助文旅企業(yè)新增流動(dòng)資金貸款貼息2896萬(wàn)元，獎(jiǎng)補(bǔ)100家旅行社、20家旅游演藝企業(yè)紓困穩(wěn)崗資金5550萬(wàn)元，指導(dǎo)71家A級(jí)旅游景區(qū)減免門票，爭(zhēng)取到地方政府專項(xiàng)債12.44億元支持文旅產(chǎn)業(yè)恢復(fù)發(fā)展。

據(jù)報(bào)道，海南發(fā)放了5300萬(wàn)元旅游消費(fèi)券大禮包，已于10月27日9時(shí)正式上線發(fā)放，持續(xù)至12月31日結(jié)束。游客可通過(guò)攜程、同程、途牛、馬蜂窩、去哪兒等指定在線旅游預(yù)訂平臺(tái)預(yù)訂酒店和門票，在支付時(shí)自動(dòng)核銷消費(fèi)券。

另值得關(guān)注的是，“雙11”將至，“囤旅游”漸成消費(fèi)新趨勢(shì)。10月24日晚，在李佳琦的直播間里，希爾頓全國(guó)酒店套餐、長(zhǎng)白山瑞士滑雪套餐、三亞/青島雙城四灣紅樹(shù)林酒店套餐、橫店影視城酒店/景點(diǎn)套餐已經(jīng)售罄下架。

冬季是傳統(tǒng)意義上的旅游淡季，不少旅游商家表示，雙11大促以及“先囤后約”的套餐銷售模式，是“讓旅游淡季不淡”的一種有效方式。

02機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：看好旅游板塊投資機(jī)會(huì)

展望后市，不少機(jī)構(gòu)看好后續(xù)旅游板塊投資機(jī)會(huì)。

一方面，消費(fèi)和旅游板塊整體估值足夠低，調(diào)整時(shí)間足夠充分。消費(fèi)和旅游板塊自從疫情爆發(fā)以來(lái)就在調(diào)整之中，已經(jīng)調(diào)整2年有余，行業(yè)整體估值也較高位幾乎打了對(duì)折，利空因素在股價(jià)中已經(jīng)得到了充分體現(xiàn)。

另一方面，在消費(fèi)旺季的帶動(dòng)下，有望催生更多的消費(fèi)和旅游需求。同時(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，也利好消費(fèi)的回暖。

東莞證券認(rèn)為，近期的出入境旅游利好密集釋放，考慮到短期國(guó)內(nèi)防疫收緊或引導(dǎo)旅游出行轉(zhuǎn)向周邊、本地游釋放，對(duì)板塊估值影響較小，預(yù)計(jì)今年年底、明年年初出入境旅游市場(chǎng)有望迎來(lái)穩(wěn)步復(fù)蘇和穩(wěn)步回暖的窗口期。

中銀證券研報(bào)指出，天氣轉(zhuǎn)冷冬季即將來(lái)臨，滑雪、溫泉、火鍋等暖經(jīng)濟(jì)需求值得關(guān)注，此外疫情的變化態(tài)勢(shì)時(shí)刻影響著商旅出行，在出行信心未見(jiàn)企穩(wěn)的基礎(chǔ)上短途游仍為當(dāng)前主要的旅游方式，受出行半徑約束較小的本土消費(fèi)恢復(fù)程度較好。

作者|瓶子

編輯|May

標(biāo)簽： 同比增長(zhǎng)