2011年債務違約危機致使美國主權信用評級遭下調(diào)的歷史要重演了嗎？

當?shù)貢r間24日，國際評級機構惠譽宣布將美國的“AAA”長期外幣發(fā)行人違約評級列入負面觀察名單。這反映圍繞美國債務上限的政治爭端不斷升級。

(資料圖)

惠譽表示，如果美國不在規(guī)定日期之前提高或暫時擱置債務上限，美國主權信用評級可能會被下調(diào)。不過，該機構仍預期美國債務上限將在所謂的“X日”之前得到解決。

分析人士認為，隨著美國政府距離可能出現(xiàn)債務違約的日期越來越近，潛在的違約風險已經(jīng)到了不可忽視的程度。加拿大投行BCA Research美國政治戰(zhàn)略首席策略師馬特·格特肯對第一財經(jīng)記者表示：“早在去年10月份，我們就指出違約風險高于往常，后來主觀上將違約風險定為10%。如果美聯(lián)儲令美國經(jīng)濟實現(xiàn)‘軟著陸’，風險將會上升。如今，軟著陸的趨勢似乎正在形成——核心通脹下降，失業(yè)率沒有上升。所以違約的概率已經(jīng)上升到20%?！?/p>

格特肯補充說：“違約的具體風險值得商榷，但（我認為）風險非常高，因此投資者沒有理由在違約發(fā)生時毫無準備。近年來，美國兩黨分歧加劇，共和黨人可能在想，現(xiàn)任總統(tǒng)及其所在政黨在經(jīng)濟衰退中很少能連任，所以他們可以從違約中受益?！?/p>

兩黨各打算盤

當天稍早，美國總統(tǒng)拜登和眾議院議長麥卡錫的談判代表舉行了新一輪的債務上限談判，但雙方在如何向前推進方面仍有分歧。

會談結束后，白宮發(fā)言人卡琳·讓-皮埃爾在白宮簡報會上說，談判仍然富有成效，“如果繼續(xù)保持誠意，我們可以達成協(xié)議?！?/p>

麥卡錫則表示，與白宮關于提高舉債上限的談判取得了微弱的進展。他還表示，許多問題仍未解決，磋商將繼續(xù)進行，直到達成協(xié)議。

麥卡錫還表示，任何協(xié)議都必須以削減可支配支出為前提，而不是像拜登提議的那樣保持支出不變，也不能加稅?！彼硎荆嘈烹p方會達成協(xié)議并避免違約。

其實，拜登和麥卡錫達成的任何協(xié)議都被認為不太容易在分裂的國會中獲得通過，而贏得參眾兩院批準所需的妥協(xié)也將使兩黨失去其黨派意識較強的一些成員的選票。

“違約可能性并沒有被市場消化”

分析人士認為，雖然市場普遍認為美國此次發(fā)生債務違約的可能性不大，但僅僅是違約概率上升就會給市場帶來沖擊波。摩根士丹利首席美股策略師邁克·威爾遜近日表示，美國債務違約的可能性并沒有被市場消化。他說，即使雙方達成協(xié)議，仍可能對經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響。

“如果他們就債務上限達成協(xié)議，就會在財政支出方面做出一些讓步。這是一個關乎經(jīng)濟增長的問題?！蓖栠d說，“是馬上就會有影響，還是以后會有影響？我們認為兩者都會有一些。最終，無論如何妥協(xié)，結果都不會有利?！?/p>

除此之外，股票和債券市場對美聯(lián)儲利率路徑看法分歧、經(jīng)濟衰退風險上升，以及估值過高等因素也將阻礙美股進一步上漲。因此，摩根大通首席全球市場策略師科拉諾維奇建議投資者增加對現(xiàn)金和黃金的配置。

科拉諾維奇在周二給客戶的一份報告中寫道：“即使不考慮債務上限問題，我們?nèi)匀徽J為，鑒于經(jīng)濟衰退的風險升高、股票估值過高、高利率和流動性收緊等因素，股票的風險回報情況較差，在現(xiàn)金收益率達到5%的情況下，我們更看好現(xiàn)金而不是股票?！?/p>

自今年年初以來，科拉諾維奇一直對美聯(lián)儲可能的降息或提振美國股市的預期予以駁斥。在他看來，只有美國經(jīng)濟出現(xiàn)一次幅度足以拉低通脹、同時拖累金融市場下挫的衰退，才會促使美聯(lián)儲降息，這令投資者陷入一種進退兩難的境地。

周三，道瓊斯指數(shù)連續(xù)第四個交易日走低，下跌255.59點，跌幅0.8%。標普500指數(shù)下跌0.7%，而納斯達克綜合指數(shù)下跌0.6%。

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