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5月22日，白酒板塊早盤下跌，山西汾酒一度觸及跌停，隨后有所回升，截至發(fā)稿，山西汾酒跌超7%，酒鬼酒、迎駕貢酒等跟跌。

湘財證券表示，白酒板塊在消費場景受限情況下業(yè)績表現(xiàn)依然堅挺，體現(xiàn)白酒需求的強韌性，目前困境已經(jīng)反轉(zhuǎn)，一季度動銷表現(xiàn)良好，結構優(yōu)化+消費升級帶動酒企利潤持續(xù)提升。建議重點關注需求韌性強、漲價趨勢明顯的高端白酒，以及受益于宴請、商務需求提高的次高端酒及區(qū)域龍頭。

開源證券表示，整體來看4月相對偏淡，五一節(jié)日期間白酒宴席表現(xiàn)較好，餐飲增速較快。從春節(jié)與五一來判斷，消費場景的修復可以有效推動消費復蘇，預期中秋國慶有樂觀表現(xiàn)。

財通證券認為，從場景修復看，Q1春節(jié)返鄉(xiāng)消費及Q2宴席回補對周期左側(cè)白酒需求恢復具備較好支撐。從周期修復看，市場擔心下半年回補需求退潮，周期修復動力偏弱，但白酒多數(shù)個股自Q2步入低基數(shù)階段，表觀增速有望回升，Q3業(yè)績兌現(xiàn)壓力較小。

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