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5月11日，游戲股早盤快速拉升。截至發(fā)稿，慈文傳媒、文投控股、大晟文化、電魂網(wǎng)絡(luò)漲停，巨人網(wǎng)絡(luò)漲超8%，冰川網(wǎng)絡(luò)漲超7%。

消息面，巨人網(wǎng)絡(luò)高管近期在對(duì)外交流活動(dòng)中表示，公司“游戲+AI”布局將在今年三季度首見成果，目前AI工具已在公司內(nèi)部廣泛應(yīng)用，已能明顯看到降本增效的作用。

財(cái)信證券表示，AI能夠賦能游戲制作的全產(chǎn)業(yè)鏈，帶來的降本增效邏輯最為明確，國內(nèi)大模型的相繼發(fā)布為下游生態(tài)的建立提供了基礎(chǔ)，且國內(nèi)已有多家游戲廠商進(jìn)行投入，助力推動(dòng)行業(yè)價(jià)值重估。供給端版號(hào)常態(tài)化+消費(fèi)需求提振+AI技術(shù)賦能下，游戲板塊兼具業(yè)績及估值提升邏輯。建議關(guān)注基本面穩(wěn)健、自研能力優(yōu)秀、產(chǎn)品線飽滿、估值仍然相對(duì)低位的優(yōu)質(zhì)龍頭。

開源證券認(rèn)為，大模型將推動(dòng)AIGC在游戲研發(fā)、測(cè)試、運(yùn)營、客服等環(huán)節(jié)應(yīng)用加快，一方面，AI繪圖替代美術(shù)外包等可以明顯降本，除此之外，更重要的是AIGC能夠大幅豐富游戲內(nèi)容、增強(qiáng)交互性，從過去設(shè)定好的程序向“千人千游”演進(jìn)，結(jié)合游戲本身成熟的付費(fèi)模式、社交屬性，可以從ARPU提升、用戶增長兩方面進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)游戲行業(yè)收入增長。新游戲上線拉動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L及AIGC賦能長期商業(yè)化天花板打開雙重驅(qū)動(dòng)下，板塊估值或仍有較大修復(fù)空間。

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