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為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)高通脹及美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)貨幣政策的影響，周三，韓國(guó)央行宣布將基準(zhǔn)七天回購(gòu)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，至3.00%。這是韓國(guó)歷史上首次連續(xù)五輪加息。

決議聲明稱，未來需要繼續(xù)保持加息立場(chǎng)，加息的速度和幅度取決于通脹和經(jīng)濟(jì)增速。韓國(guó)央行預(yù)計(jì)，今年全年GDP增速為2.6%，通脹增速為5.2%，與8月預(yù)測(cè)保持一致。不過物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)依然較大，接下來或在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持在5%至6%的高位。

韓國(guó)央行認(rèn)為，加息和全球經(jīng)濟(jì)減速將令韓國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓，韓國(guó)2023年GDP增速可能低于8月份預(yù)測(cè)的2.1%。同時(shí)韓國(guó)出口增長(zhǎng)放緩，央行將監(jiān)測(cè)外國(guó)貨幣政策的變化，將會(huì)監(jiān)控資本流動(dòng)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)通脹率7月飆升至近24年的高點(diǎn)后，在8月和9月放緩，9月韓國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)為108.93，同比增長(zhǎng)5.6%，物價(jià)漲幅仍保持在較高水平。韓國(guó)央行行長(zhǎng)李昌鏞多次表示，通脹是貨幣政策優(yōu)先要?jiǎng)?wù)。

韓元貶值也成為了韓國(guó)通脹的一大誘因。在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息周期沖擊下，韓美基準(zhǔn)利率差距加大令韓元面臨持續(xù)拋壓。今年以來韓元/美元累計(jì)貶值17%，三季度更是成為亞洲表現(xiàn)最差的貨幣。在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次加息75基點(diǎn)后，韓元/美元匯率跌破1400比1的關(guān)鍵心理關(guān)口，創(chuàng)下2009年3月31日以來的最低紀(jì)錄。

受全球經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，韓國(guó)出口受到?jīng)_擊，9月貿(mào)易逆差37億美元，連續(xù)6個(gè)月出現(xiàn)赤字，為25年來首次，出口增速則降至近兩年新低。強(qiáng)勢(shì)美元持續(xù)推高進(jìn)口成本，成為輸入型通脹的隱患。NH Investment & Securities 分析師關(guān)安民（Kwon Ah-min）指出，冬季能源進(jìn)口預(yù)期會(huì)增長(zhǎng)，加劇韓元貶值趨勢(shì)。

為了穩(wěn)定匯率，韓國(guó)連續(xù)五個(gè)季度在本幣市場(chǎng)凈賣出美元，其中二季度凈賣出了154.1億美元，規(guī)模創(chuàng)2019年三季度有數(shù)據(jù)披露以來的最大規(guī)模，9月韓國(guó)外儲(chǔ)進(jìn)一步降至近兩年低位4192億美元，較去年10月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)萎縮近530億美元。

韓國(guó)近期宣布了多種應(yīng)對(duì)措施。韓國(guó)央行與國(guó)家養(yǎng)老基金在時(shí)隔十四年后重啟外匯互換交易，籌措養(yǎng)老基金短期對(duì)外投資所需的美元以替代其從外匯市場(chǎng)購(gòu)買。韓國(guó)政府還將動(dòng)員國(guó)有銀行和一些相關(guān)基金購(gòu)買期貨外匯以供應(yīng)美元。 韓國(guó)政府也加大了與美國(guó)方面的政策溝通交流。韓國(guó)總統(tǒng)尹錫悅與美國(guó)總統(tǒng)拜登同意展開包括雙邊貨幣互換的“流動(dòng)性安排”合作，韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)秋慶鎬本月初與美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)耶倫舉行電話會(huì)議，雙方就加強(qiáng)外匯合作進(jìn)行了討論。

秋慶鎬上月25日表示，韓元并未面臨1997年或2008年那樣的嚴(yán)重危機(jī)，與當(dāng)時(shí)相比，韓國(guó)目前擁有價(jià)值約7400億美元的外國(guó)資產(chǎn)，其中外匯儲(chǔ)備約為4300億美元，在全球排名第九，國(guó)際貨幣基金組織還在8月評(píng)價(jià)韓國(guó)具有抵御外部沖擊的經(jīng)濟(jì)基本面。秋慶鎬認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備不是為了存放在保險(xiǎn)箱里，而是為了在這種情況下穩(wěn)定市場(chǎng)，韓國(guó)政府將動(dòng)用外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步穩(wěn)定匯率。

目前市場(chǎng)預(yù)期11月韓國(guó)央行依然可能會(huì)上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)或50基點(diǎn)。大華銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果通脹沒有像預(yù)期的那么快降溫，該行可能會(huì)在11月甚至在2023年第一季度進(jìn)一步加息，因此最終利率肯定會(huì)遠(yuǎn)高于目前的3.00%。

標(biāo)簽： 貨幣互換