上半年，國內(nèi)游戲市場銷售收入與用戶規(guī)模"雙降"，出海收入增速亦下滑。

(相關(guān)資料圖)

7月21日，資本市場上的游戲板塊迎來了久違的狂歡。A股同花順網(wǎng)絡(luò)游戲板塊指數(shù)21日上漲1.81%，冰川網(wǎng)絡(luò)(300533.SZ)、惠程科技(002168.SZ)、大晟文化(600892.SH)等漲?；驖q超10%。

頭部游戲廠商相聚的港股市場，多只游戲股也紛紛走高。其中，心動(dòng)公司(02400.HK)和網(wǎng)易(09999.HK)均漲超6%。

游戲股異動(dòng)，或與一則文件的下發(fā)有關(guān)。

一紙文件，有望助行業(yè)走出陰霾

7月21日，商務(wù)部等27部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)對外文化貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）。

在深化文化領(lǐng)域?qū)徟母锊糠郑庖娞岬?，聚焦推?dòng)文化傳媒、網(wǎng)絡(luò)游戲、動(dòng)漫、創(chuàng)意設(shè)計(jì)等領(lǐng)域發(fā)展，開展優(yōu)化審批流程改革試點(diǎn)，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徍嗽圏c(diǎn)，創(chuàng)新事中事后監(jiān)管方式。探索設(shè)立市場化運(yùn)作的文物鑒定機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)社會(huì)力量參與博物館展覽、教育和文創(chuàng)開發(fā)。

東北證券發(fā)布研究報(bào)告稱，本次《意見》推出，對游戲行業(yè)有多方利好，其一是審核試點(diǎn)擴(kuò)大，穩(wěn)定行業(yè)預(yù)期；其二是稅收利好。

某種層面上講，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徍嗽圏c(diǎn)后，國內(nèi)游戲行業(yè)增長乏力的局面有望得到改善。

近日，《2022年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》出爐，市場收入與用戶規(guī)模出現(xiàn)“雙降”。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)游戲市場銷售收入為1477.89億元，同比下滑1.8%，為近10年來的首次下滑。

同時(shí)，我國自主研發(fā)的游戲出海增長亦放緩。上半年，中國自主研發(fā)游戲海外實(shí)際銷售收入為89.89億美元，同比增長6.16%，雖仍保持持續(xù)增長，但增速較上年同期的11.58%出現(xiàn)較大幅度放緩。

用戶規(guī)模方面，今年上半年，我國游戲用戶規(guī)模為6.66億人，同比微降0.13%。

下圖顯示，進(jìn)入2020年以來，我國游戲用戶規(guī)模開始觸頂，結(jié)束了多年來快速增長的趨勢。這種趨勢或意味著，我國游戲產(chǎn)業(yè)的“人口紅利”基本消失，行業(yè)進(jìn)入存量競爭的時(shí)代。

在人口紅利見頂以及行業(yè)增長乏力的背景下，不少中小游戲廠商今年的半年報(bào)出現(xiàn)爆冷，經(jīng)營業(yè)績不盡如人意。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在A股及港股14間已披露2022年半年報(bào)預(yù)告的游戲上市公司中，有4間企業(yè)雖然取得盈利，但凈利潤大幅下滑；有6間企業(yè)錄得虧損，其中，港股上市的IGG(00799.HK)預(yù)計(jì)上半年凈虧損1.75億港元，而上年同期則有5.77億港元的凈利潤。

三七互娛(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517.SZ)和冰川網(wǎng)絡(luò)(300533.SZ)這四家企業(yè)上半年業(yè)績均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長。

值得留意的是，我國游戲行業(yè)在上半年整體疲弱，主要原因或并非是游戲人口紅利減弱的沖擊，而是游戲版號(hào)的收緊導(dǎo)致的。

游戲版號(hào)，是監(jiān)管部門同意游戲出版運(yùn)營的批準(zhǔn)文件，能否獲取游戲版號(hào)直接決定了某款游戲是否被允許上線運(yùn)營。游戲版號(hào)能否得到審批，直接影響到游戲廠商的經(jīng)營業(yè)績。

按照此前慣例，游戲版號(hào)大多每月公布一次或一月公布多次。但從2021年8月起，到2022年3月，國內(nèi)游戲版號(hào)暫緩核發(fā)，導(dǎo)致游戲廠商“巧婦難為無米之炊”。

在版號(hào)停發(fā)的去年8月，國家新聞出版署發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步嚴(yán)格管理切實(shí)防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》，無疑是明確了監(jiān)管對于游戲總量調(diào)控的政策。

直到今年4月，游戲版號(hào)發(fā)放才得以恢復(fù)。5月又暫停發(fā)放后，6月和7月又恢復(fù)發(fā)放。但對比上年1月-7月的版號(hào)發(fā)放數(shù)量，今年以來三個(gè)月的版號(hào)發(fā)放數(shù)量明顯有所下降。

版號(hào)發(fā)放暫緩，以及獲批版號(hào)數(shù)量下降，令很多游戲廠商很受傷，其中就包括游戲一哥騰訊(00700.HK)。

今年以來，騰訊在三個(gè)批次下發(fā)的游戲版號(hào)中均缺席，網(wǎng)易(09999.HK)亦是“名落孫山”。失去了新款游戲進(jìn)入市場資格，騰訊游戲業(yè)務(wù)也受影響，一季度手游增值服務(wù)收入同比下降3%至403億元，端游收入同比增長2%至121億元。不過，騰訊為此展示出了大將風(fēng)范，稱：小公司先拿版號(hào)很合理，預(yù)計(jì)隨著更多版號(hào)發(fā)放，預(yù)計(jì)行業(yè)今年將會(huì)“回血”。

對于頭部游戲廠商而言，由于其已形成規(guī)模并且具備成熟的運(yùn)營機(jī)制，缺少游戲版號(hào)在短期內(nèi)的影響相對有限。但從中長期來看，將不利于其業(yè)績增長，并且容易被競爭對手占據(jù)先機(jī)。

因此，此次擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徍嗽圏c(diǎn)的相關(guān)文件出爐后，整個(gè)游戲行業(yè)將有望走出陰霾。從數(shù)量上來看，近幾年每年獲批的版號(hào)數(shù)量在逐年減少，未來隨著審批試點(diǎn)的擴(kuò)大，版號(hào)審批速度或?qū)⑦M(jìn)一步提速。

廣發(fā)證券近日發(fā)研報(bào)表示，今年新上線的重磅游戲主要在下半年，疊加游戲版號(hào)恢復(fù)正常發(fā)放，后續(xù)產(chǎn)品進(jìn)入新的釋放周期，結(jié)合暑期優(yōu)勢的三季度，有望迎來新游戲集中上線帶來的流水豐收。

游戲出海有望提速

出海，已成為近年來國內(nèi)游戲廠商選擇的主要方向之一。在業(yè)內(nèi)，也流傳著一句話“不出海，便出局”。

隨著國內(nèi)游戲人口紅利消失及行業(yè)競爭加劇，無論是頭部游戲廠商還是中小游戲廠商，若固守本土游戲市場，其業(yè)績增長將難以為繼。

在本次《意見》中，也是鼓勵(lì)國內(nèi)游戲廠商出海。

在《意見》中，有5次提到“游戲”二字。除了在深化文化領(lǐng)域?qū)徟母镯?xiàng)中的2次，其他的3次均與“出口”有關(guān)。

第一次：要大力發(fā)展數(shù)字文化貿(mào)易，積極培育網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、網(wǎng)絡(luò)視聽、網(wǎng)絡(luò)音樂、網(wǎng)絡(luò)表演、網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字電影、數(shù)字動(dòng)漫、數(shù)字出版、線上演播、電子競技等領(lǐng)域出口競爭優(yōu)勢，提升文化價(jià)值，打造具有國際影響力的中華文化符號(hào)。

第二次：鼓勵(lì)企業(yè)為境外生產(chǎn)的影視、動(dòng)漫、游戲等提供洗印、譯制、配音、編輯、后期制作等服務(wù)。

第三次：在動(dòng)漫、影視、出版、演藝、游戲等領(lǐng)域培育一批國際知名品牌。引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)加大創(chuàng)意開發(fā)和品牌培育力度，提升品牌產(chǎn)品和服務(wù)出口附加值。

由此看出，國家意在引導(dǎo)和鼓勵(lì)游戲行業(yè)進(jìn)行文化輸出和文化出海，這是大方向。而游戲出海，需要企業(yè)有硬實(shí)力，游戲產(chǎn)品的出口附加值高與否，則是企業(yè)在“質(zhì)”方面下功夫，精品游戲?yàn)槌龊５睦鳌?/p>

在政策鼓勵(lì)游戲出海的背后，海外游戲市場對于國內(nèi)游戲廠商來說是一塊大肥肉，海外市場正成為不少企業(yè)的第二增長曲線。

據(jù)游戲工委預(yù)計(jì)，2026年中國移動(dòng)游戲出海市場規(guī)?？蛇_(dá)2283.8億元。與此同時(shí)，全球游戲用戶數(shù)量也將突破30億人大關(guān)，幾乎是中國游戲用戶數(shù)量的5倍。

我國游戲廠商出海也頗為成功。游戲數(shù)據(jù)data.ai顯示，2021年中國出海移動(dòng)游戲的用戶支出占海外移動(dòng)游戲市場份額的21%，并且在2021年全球發(fā)行商52強(qiáng)中，中國發(fā)行商的數(shù)量也首次超過美國實(shí)現(xiàn)登頂。

而根據(jù)Sensor Tower的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在2021年，共有48款中國手游入圍東南亞地區(qū)暢銷榜Top100，合計(jì)吸金約9.8億美元，占Top100總收入的54%。

那國內(nèi)出海較為成功的游戲企業(yè)有哪些？

海外業(yè)務(wù)收入比重較高的游戲企業(yè)并不少，除了騰訊和網(wǎng)易兩大巨頭外，游族網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、中手游、心動(dòng)公司和IGG等企業(yè)均在海外市場大展拳腳，收獲頗豐。

披露過海外游戲業(yè)務(wù)收入情況的公司不多，有騰訊、游族網(wǎng)絡(luò)、三七互娛和中手游。2021年，這些公司在海外市場均有不俗的表現(xiàn)，其中，騰訊2021年海外游戲業(yè)務(wù)收入為455億元，同比增長31%，遠(yuǎn)超同期本土游戲營收6%的增幅；三七互娛海外業(yè)務(wù)收入則同比飆升逾1倍，至47.77億元，海外業(yè)務(wù)收入比重達(dá)到了70.54%，為本土游戲廠商海外收入比重最高的企業(yè)之一。

網(wǎng)易在游戲出海方面不及騰訊，且海外游戲業(yè)務(wù)占比在2021年也僅為11%，未來海外市場有很大的增長空間。鑒于海外市場可觀的增量空間，網(wǎng)易野心不小，其計(jì)劃未來海外市場收入占比要達(dá)到40%-50%。

相較于中小游戲廠商，以騰訊和網(wǎng)易為主的大型廠商在出海方面更具實(shí)力，它們有資金、IP和成熟的運(yùn)營機(jī)制優(yōu)勢，有望在文化輸出的浪潮中打開更廣的成長空間。

被譽(yù)為出海手游第一股的IGG亦快馬加鞭在海外掘金，將女性向手游產(chǎn)品推向了海外市場。

游戲行業(yè)春風(fēng)已至，本土游戲廠商上演群雄涿鹿的序幕已拉開。

作者|遙遠(yuǎn)

編輯|lele

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