6月8日，紫光國微(002049.SZ)低開低走，截至收盤，報66.26元，跌9.11%。

紫光國微短期股價承壓在市場意料之內(nèi)。此前一晚，證監(jiān)會并購重組委否決了紫光國微收購Linxens的方案，讓市場驚呼一片。

一年之前，紫光國微剛披露該筆180億元收購案時，市場是完全不一樣的反應(yīng)：開盤即獲得一字漲停，甚至還登上了微博熱搜。

根據(jù)紫光國微2019年6月2日披露的交易預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份的方式向紫光神彩、紫錦海闊、紫錦海躍、紅楓資本和鑫鏵投資購買其合計持有的紫光聯(lián)盛100%股權(quán)，從而間接控制Linxens(立聯(lián)信)，標的資產(chǎn)的定價為180億元。

對此，這場并購案，市場各方都寄予了高度期待。

但這場曾被看好的并購案為什么會被否?下一步紫光國微是否會重啟并購?兩條審核及意見如何解決?21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了多方人士，試圖解答上述問題。

“優(yōu)質(zhì)”標的被否

根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)6月5日掛出的公告，對于紫光國微申請發(fā)行股份購買資產(chǎn)方案給出的審核意見為：標的資產(chǎn)權(quán)屬存在瑕疵，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條的規(guī)定。并且，標的資產(chǎn)商譽金額占比較大，申請人未能充分說明本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的規(guī)定。

消息一出，市場嘩然。

“無論是市場還是公司，應(yīng)該都比較意外。這是一起國企主導(dǎo)的大型并購，又是國家大力發(fā)展的芯片領(lǐng)域，順利過會一般問題不大。”6月8日，一位接近公司的市場人士表示。

從此前的研報來看，資本市場對此期待頗高。

如中銀證券指出，公司在智能安全芯片領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，擬收購標的資產(chǎn)紫光聯(lián)盛與公司智能安全芯片協(xié)同效應(yīng)明顯，同時考慮公司在FPGA領(lǐng)域具有較深布局，成長空間較大，首次覆蓋，給予“買入”評級。

西南證券研報更是從產(chǎn)業(yè)政策、兼并重組政策、國產(chǎn)替代、產(chǎn)業(yè)協(xié)同和標的行業(yè)地位等方面，分析了并購對紫光國微和芯片產(chǎn)業(yè)的意義。

紫光國微曾在交易預(yù)案中稱，交易完成后，紫光國微將實現(xiàn)上下游整合，可同時提供智能安全芯片和微連接器設(shè)計、銷售，提供自主可控的智能安全芯片模組，為國內(nèi)的政府機構(gòu)、國有企業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域提供自主可控的安全保障。上市公司將實現(xiàn)“安全芯片+智能連接”的布局，構(gòu)建更為完整的智能安全芯片產(chǎn)業(yè)鏈。

多位市場人士均向記者表示，標的資產(chǎn)確實較為優(yōu)質(zhì)。

公開信息顯示，Linxens集團主營業(yè)務(wù)聚焦于微連接器、RFID嵌入件及天線，RFID嵌體及天線產(chǎn)品行業(yè)地位全球領(lǐng)先，其2018年微連接器產(chǎn)品在電信卡子應(yīng)用終端市場份額、銀行卡子應(yīng)用終端市場份額占比均超過50%

標簽： 紫光國微 180億并購案