近期市場正在逐漸的恢復生氣，那么我們散戶在入市投資的過程中，如何才能選擇都真正具有投資價值的成長標的呢?

成長性一般以盈利能力來衡量，好的成長投資應該尋找的是凈利潤在3-5年內可持續(xù)顯著地高速成長的公司，這些行業(yè)或公司具備的最大特征是：

1、高競爭壁壘(技術壁壘、或客戶壁壘、或規(guī)模壁壘等)，這是成長類子行業(yè)或公司最核心的必要條件;

2、行業(yè)市場規(guī)模一般不會特別小，這只是大牛成長股的必要條件，而非所有成長投資的必要條件;

3、在需求維度上，行業(yè)表現(xiàn)為持續(xù)正增長(出現(xiàn)新生市場常帶來最佳機會，產(chǎn)業(yè)技術升級帶來的行業(yè)增長空間為次優(yōu)，產(chǎn)業(yè)轉移或進口替代也可但這種為最次)。

4、“持續(xù)顯著高增長”是成長類公司投資的關鍵，尤其是“持續(xù)增長”，原則上，這個“持續(xù)”不能低于3年。“持續(xù)”和“顯著”兩個維度如果反復被證明過的話，那么將提升未來的成長預期，享受一定的估值溢價。不能保證“持續(xù)性”的子行業(yè)或公司，如電子行業(yè)的面板子行業(yè)，不能劃分到嚴格意義的成長投資領域。

投資者可以本著以下思路進行：

1)選擇成長型的企業(yè)。也就是說要選擇朝陽行業(yè)，避免夕陽行業(yè)。目前，生物工程、電子儀器、網(wǎng)絡信息、電腦軟硬件以及與提高生活水準相關的工業(yè)均屬于朝陽行業(yè)。

2)選擇總股本較小的公司。公司的股本越小，其成長的期望也就越大。因為股本達到一定規(guī)模的公司，要維持一個迅速擴張的速度是很困難的。對于那些總股本只有幾千萬的公司而言，股本擴張相對容易得多。

3)選擇過去一兩年成長性好的股票。高成長的公司，其盈利的增長速度會大大高于其他公司，一般是其他公司的1.5倍以上。

作為滬深兩市股價最高的股票，貴州茅臺600519股票一直備受人們的關注，身為高現(xiàn)金分紅股的典型代表，自2001年上市以來，貴州茅臺已經(jīng)連續(xù)進行了19次現(xiàn)金分紅。

下面我們計算一下5年前投資5萬元買入貴州茅臺股票，長線投資并且分紅繼續(xù)投資后，我們將會獲得怎樣的分紅?收益又會怎么樣呢?

我們在5年前，也就是2014年12月29日以開盤價188.1元買入5萬元，持倉為200股，余額為12380元。

第一年，2015年7月17日10股送1股派43.74元，所得分紅為20*43.74*0.9=787.32元。送股數(shù)量為200÷10*1=20股，紅股繳稅為20*1*0.9=18元。所以此時持倉為220股，余額為13149.32元，當日開盤股價為229元，不夠買入1手。

第二年，2016年7月1日10股派61.71元，所得分紅為20*61.71+2*61.71*0.9=1345.278元，當日開盤股價為287.2元，不夠買入一手，此時持倉220股，余額14494.598元。

第三年，2017年7月7日10股派67.87元，所得分紅為22*67.87=1493.14元，當日開盤價451.05元，不夠買入1手，此時持倉220股，余額為15987.738元。

第四年，2018年6月15日10股派109.99元，所得分紅為109.99*22=2419.78元，當日開盤股價為773.2元，不夠買入1手，此時持倉為220股，余額為18407.518元。

第五年，2019年6月28日10股派145元，所得分紅為22*145=3190元，當日開盤價為985.99元，不夠買入1手，此時持倉為220股，余額為21597.518元。

有趣的是5年前買入5萬元后余額12380元，加上每年的高額分紅后面竟然買不進1手貴州茅臺的股票，看來這幾年貴州茅臺的股價真是節(jié)節(jié)高，難道它是要“上天”嗎?

可以得出5年總分紅為787.32+1345.278+1493.14+2419.78+3190=9235.518元，所以貴州茅臺5年分紅收益率為9235.518元/5萬余=18.471%。

截止到今日，2019年12月29日，貴州茅臺600519股票股價為1163元，所以持倉市值為220*1163元+余額21597.518元=277457.518元，5年總收益率為(277457.518-5萬)/5萬=454.915%，其實這還不包括第一次買入5萬元中有12380元沒有進行投資，沒有收益的情況，是不是有點驚人!

標簽： 茅臺早期股價