9月1日更新招股書后，9月17日，中金公司就將首發(fā)上會。

若今年成功上市，中金公司有望成為繼國聯(lián)證券之后的第14家“A+H”上市券商，國內(nèi)頭部券商也終于將齊聚A股。

值得注意的是，根據(jù)上交所公告，螞蟻集團也即將于9月18日接受科創(chuàng)板上市委審議。按照此前IPO進度來看，兩大“巨頭”項目或?qū)⑼诘顷慉股，屆時將會有千億規(guī)模融資盤來襲。

IPO閃電推進巨額融資盤來襲

9月1日預披露更新，9月17日就上會，中金公司A股IPO可謂閃電推進。

2020年2月28日，中金公司“官宣”擬申請A股發(fā)行并在上交所上市。作為國內(nèi)最后一家未在A股上市的龍頭券商，其IPO隨即引發(fā)市場關注。

5月15日，中金公司披露招股書，擬公開發(fā)行不超過4.59億股A股股票。

根據(jù)招股書披露，中金的2019年每股收益為0.99元/股，按照目前A股主板23倍的市盈率天花板測算，其發(fā)行價最高可達22.77元/股。

若按這一價格估算，則中金公司的首發(fā)募資規(guī)模將達104.51億元。

7月20日，正值市場交投火熱，牛市呼聲漸濃，券商股受到追捧，中金公司在H股發(fā)布公告稱，擬修改A股發(fā)行方案，發(fā)行數(shù)量由4.59億股變更為14.38億股，占總股本比例由9.5%上升到24.77%。

“2020年上半年，中金公司各項業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)健均衡發(fā)展，資本金需求旺盛。原A股IPO發(fā)行方案下的預計募集資金規(guī)模已無法完全滿足公司業(yè)務發(fā)展對資本金的迫切需求。此次對A股發(fā)行方案進行調(diào)整，是為了把握行業(yè)發(fā)展機遇，滿足集團業(yè)務快速發(fā)展的需求并更好地服務客戶。”中金公司彼時回應稱。

不過，從9月1日招股書預披露更新版本來看，中金公司IPO發(fā)行數(shù)量仍為4.59億股，調(diào)減至此前第一版方案。

“可能是限制著發(fā)行規(guī)模壓線發(fā)，不希望成為提高發(fā)行比例增加融資規(guī)模的先例。”有資深投行人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析。

此外他還提到，可能也有市場因素的影響。此前提高發(fā)行比例正值券商股上漲，后面回調(diào)了，如果發(fā)行價沒那么高，提高發(fā)行比例的意義也會有限。

回調(diào)發(fā)行數(shù)量的原因是什么，以后是否還會再調(diào)整發(fā)行數(shù)量?

對此，中金公司相關負責人9月2日向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“發(fā)行方案的具體發(fā)行數(shù)量請以本次招股書預披露為準。”

值得注意的是，9月18日，更可謂是“閃電IPO”的螞蟻集團也將接受科創(chuàng)板上市委的審議。

據(jù)招股書，螞蟻集團擬在科創(chuàng)板募資480億元，分別投向助力數(shù)字經(jīng)濟升級、加強全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展、進一步支持創(chuàng)新、科技的投入、補充流動資金(及一般企業(yè)用途)等項目。

不過，21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，這一募資規(guī)模數(shù)字僅做示意。因螞蟻還未確定估值規(guī)模，這個數(shù)字不代表最后募集資金規(guī)模。

兩單大項目疊加將帶來千億融資盤，這也讓部分市場人士擔憂屆時可能存在的壓力。

“根據(jù)市場目前披露的螞蟻集團的募集金額，A+H股總募資可能高達300億美元，如此巨量的募資金額不僅會對市場帶來一定的抽血效應，對投資者的心理效應也將帶來一定的負面影響，增加投資者的避險情緒。”浙江省并購聯(lián)合會執(zhí)行會長兼秘書長龔小林向記者表示。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，螞蟻集團科創(chuàng)板上市也正是由中金公司和中信建投保薦，中金公司的強項投行業(yè)務有望分得巨額收入。

亟待補充資本金

作為中國第一家中外合資投資銀行，投行向來是中金公司的強項。國際化的背景，也讓其在注冊制來臨之際占得先機。

招股書顯示，截至2019年12月31日，募集資金規(guī)模前十大的中國公司境外IPO項目中，八項由中金公司擔任保薦人及/或聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，包括工商銀行、阿里巴巴、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、郵儲銀行、中國鐵塔、聯(lián)通、小米在港交所上市，募資總額在55億美元至160億美元之間。

科創(chuàng)板試點注冊制之下，中金公司搶先完成了多單創(chuàng)新試點項目。例如2020年澤璟生物在科創(chuàng)板上市，成為科創(chuàng)板首家適用于第五套上市標準的企業(yè)，中金公司擔任其獨家保薦機構及主承銷商;2020年優(yōu)刻得科創(chuàng)板上市，成為A股首家具有特別表決權安排的企業(yè)，中金公司擔任獨家保薦機構及主承銷商;2020年華潤微科創(chuàng)板上市，成為A股首家以紅籌架構完成上市的企業(yè)，中金公司擔任獨家保薦機構及主承銷商。

此外，金融科技也是中金公司近來的重點發(fā)力方向。

2017年9月，中金公司引入騰訊成為第三大股東兼戰(zhàn)略投資者，隨后中金基金的兩只公募產(chǎn)品在騰訊理財通上線。2019年9月，中金公司與騰訊成立合資公司，中金公司持股比例51%，合資公司擬通過提供技術平臺開發(fā)及數(shù)字化運營支持，助力中金公司財富管理和零售經(jīng)紀等業(yè)務提供更加便利化、智能化、差異化的財富管理解決方案。此外，中金公司還利用中金資本的私募股權投資基金管理平臺優(yōu)勢對金融科技企業(yè)進行戰(zhàn)略投資、戰(zhàn)略合作等。

不過，作為最后一家A股上市的龍頭券商，中金公司在資本金上很長一段時間和其他券商龍頭有著較大差距。

“本次A股IPO募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于增加公司資本金，補充公司營運資金，支持公司境內(nèi)外業(yè)務發(fā)展。同時，公司將利用本次募集資金進一步加強在金融科技、國際化等戰(zhàn)略領域的投入，并適時把握戰(zhàn)略性并購機會。”中金公司表示。

“此次A股IPO上市，有利于中金公司充分利用國內(nèi)資本市場的融資功能和定價機制，在自營、資管業(yè)務等方面進一步提升營利能力。”白沙泉并購金融研究院執(zhí)行院長陳漢聰向21世紀經(jīng)濟報道記者指出。

標簽： 頭部券商 中金公司