近日，中國人民銀行決定對農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。中國人民銀行決定自4月7日起將金融機構(gòu)在央行超額存款準備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。

對此，中國民生銀行首席研究員溫彬指出，疫情當前在全球加速蔓延，雖然國內(nèi)疫情防控形勢向好，但經(jīng)濟下行壓力較大，中小微企業(yè)面臨較大的生產(chǎn)、生存困難，如這些問題得不到解決，影響將外溢至就業(yè)生計、社會安定等方面?；诖?，3月31日國務院常務會議確定了進一步強化對中小微企業(yè)普惠性金融支持措施，其中包括進一步實施對中小銀行的定向降準，引導中小銀行將獲得的全部資金，以優(yōu)惠利率向量大面廣的中小微企業(yè)提供貸款。本次降準是對國常會政策的落實，體現(xiàn)了貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)力度，把支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展放到更加突出的位置。

溫彬認為本次降準的對象是中小銀行，而根據(jù)央行介紹，降準后超過4000家的中小存款類金融機構(gòu)的存款準備金率降至6%。選擇對中小銀行進行降準，一方面由于中小銀行數(shù)量眾多，家數(shù)在銀行體系中占比99%，而且它們扎根基層，天生具有普惠性質(zhì)，是服務基層中小微企業(yè)不可獲取的力量。另一方面，3月16日定向降準中，大型銀行和股份制銀行都得到了較大程度的準備金率優(yōu)惠，因此本次定向降準針對于中小銀行。在其看來，通過本次降準釋放長期資金，有助于支持中小銀行更好聚焦主責主業(yè)，增加對中小微企業(yè)的信貸供給，降低融資成本，實現(xiàn)精準紓困。

此外，央行還將超額準備金利率由0.72%下調(diào)至0.35%，這是繼2008年從0.99%下調(diào)至0.72%后的首次調(diào)整。溫彬認為，下調(diào)超額準備金率，將銀行存放于央行的超額準備金釋放出來，有助于提升銀行的資金使用效率，加大對實體經(jīng)濟的信貸支持力度。

溫彬分析認為，目前，中小銀行發(fā)展總體平穩(wěn)，需要從資本和資金兩個方面支持中小銀行聚焦主責主業(yè)、加大對實體經(jīng)濟支持力度。隨著這次定向降準落地，中小銀行對“三農(nóng)”、民營企業(yè)和小微企業(yè)等領(lǐng)域的貸款規(guī)模進一步擴大，進而也會增加資本需求。下階段，還應支持中小銀行多渠道補充資本，提高資本實力，確保中小銀行平穩(wěn)健康發(fā)展。

在溫彬看來，本次降準是今年第三次降準，如此高頻率的降準，既體現(xiàn)了逆周期調(diào)控逐漸發(fā)力，也說明疫情防控和經(jīng)濟恢復發(fā)展面臨的急迫性。下階段，仍需要繼續(xù)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，降低社會融資成本是貨幣政策的核心工作，預計央行將于4月LPR公布之前，調(diào)降MLF利率，引導LPR下行。此外，即將推出的1萬億元再貸款再貼現(xiàn)、3000億元小微金融債券、比上年多增1萬億元的公司信用類債券，都有助于拓寬中小微企業(yè)的低成本融資渠道。

標簽： 溫彬 實體經(jīng)濟 中小銀行發(fā)展