2020年3月1日，新修訂的《中華人民共和國證券法》正式施行。新《證券法》緊緊圍繞推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)制度、提高監(jiān)管效能、激發(fā)市場活力、發(fā)揮資源優(yōu)化配置主渠道作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展打造更高質(zhì)量、更有效率的資本市場奠定了法律基礎(chǔ)。

特別是新《證券法》中關(guān)于上市公司信息披露做出了更為詳細(xì)的規(guī)定，同時(shí)進(jìn)一步明確了影響股票或者債券價(jià)格的“重大事件”、自愿性信息披露等細(xì)節(jié)，備受業(yè)界關(guān)注。

做好信披的12個(gè)要點(diǎn)

北京市上市公司協(xié)會(huì)在接受環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪時(shí)，結(jié)合滬深交易所頒布的《關(guān)于認(rèn)真貫徹執(zhí)行新證券法做好上市公司信息披露相關(guān)工作的通知》，就新《證券法》下上市公司信息披露問題梳理出12個(gè)要點(diǎn)：

一、基本要求有擴(kuò)展，清晰易懂要注意

二、“重大事件”得完善，上市債券納其中

三、控股股東實(shí)控人，告知配合應(yīng)謹(jǐn)記

四、信息質(zhì)量須保證，如有異議說理由

五、信息披露要公平，披露之前須保密

六、內(nèi)幕信息有新規(guī)，知情情況要登記

七、自愿披露應(yīng)規(guī)范，注意保持一致性

八、跨境上市要注意，同時(shí)披露勿忘記

九、公開承諾應(yīng)披露，如不兌現(xiàn)會(huì)賠償

十、持股達(dá)到五個(gè)點(diǎn)，及時(shí)披露慎買賣

十一、信息披露若違規(guī)，相關(guān)主體將擔(dān)責(zé)

十二、信披監(jiān)管更嚴(yán)格，行政處罰力度大

此外，環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者也結(jié)合業(yè)內(nèi)多位專家觀點(diǎn)，針對(duì)“重大事件”和自愿性信息披露，對(duì)新《證券法》下上市公司信息披露進(jìn)行整理。

可能影響股票或者債券價(jià)格的“重大事件”

在本次《證券法》修訂之前，影響上市公司股價(jià)或債券價(jià)格的重要事項(xiàng)披露工作部分已在實(shí)踐中得到貫徹，但新證券法以法律條文的形式予以確定，并從法律層面上新增了不少所述“重大事件”的具體內(nèi)容。

其中，修訂后《證券法》第80條詳細(xì)列示了可能對(duì)公司股價(jià)有較大影響的“重大事件”，包括：公司在一年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)超過公司資產(chǎn)總額的30%，或者公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30%;提供重大擔(dān)?；驈氖玛P(guān)聯(lián)交易，公司實(shí)控人及其控制的其他企業(yè)從事與公司相同或者相似業(yè)務(wù)的情況發(fā)生較大變化;公司分配股利、增資的計(jì)劃，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要變化;公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉;公司涉嫌犯罪被依法立案調(diào)查，控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高涉嫌犯罪被依法采取強(qiáng)制措施;公司債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化等。

同時(shí)，修訂后《證券法》新增第81條，列出了可能對(duì)公司債券交易價(jià)格有較大影響的“重大事件”，如公司股權(quán)結(jié)構(gòu)或者生產(chǎn)經(jīng)營狀況發(fā)生重大變化;公司債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化;公司重大資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓、報(bào)廢;公司發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的情況;公司新增借款或者對(duì)外提供擔(dān)保超過上年末凈資產(chǎn)的百分之二十;公司放棄債權(quán)或者財(cái)產(chǎn)超過上年末凈資產(chǎn)的百分之十;公司發(fā)生超過上年末凈資產(chǎn)百分之十的重大損失;公司分配股利，作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定，或者依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉;涉及公司的重大訴訟、仲裁;公司涉嫌犯罪被依法立案調(diào)查，公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被依法采取強(qiáng)制措施等。

上交所也就此下發(fā)通知要求，上市公司發(fā)生前述新增規(guī)定的重大事件時(shí)，也應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)披露。

自愿性信息披露也要“守規(guī)矩”

自2019年以來，有多家上市公司借助自愿性信息披露，有選擇地向投資者傳遞企業(yè)信息，甚至部分上市公司今天“趕潮”口罩產(chǎn)業(yè)鏈、明天“逐風(fēng)”特斯拉概念股，引發(fā)市場輿論關(guān)注，質(zhì)疑自愿披露豈能等于隨意披露?

典型者如秀強(qiáng)股份，從今年1月份開始，秀強(qiáng)股份在互動(dòng)平臺(tái)上頻繁發(fā)布與特斯拉相關(guān)的信息，先是在1月14日表示公司將緊跟特斯拉在玻璃深加工產(chǎn)品方面的需求方向、為特斯拉提供所需的產(chǎn)品，后又在2月13日表示尚未取得特斯拉光伏屋頂?shù)呐坑唵?。這也導(dǎo)致該公司二級(jí)市場股價(jià)的劇烈波動(dòng)，數(shù)據(jù)顯示，秀強(qiáng)股份曾在14個(gè)交易日中錄得12個(gè)漲停板，但在2月21日創(chuàng)出17.74元的高價(jià)記錄后，又開始大幅下跌、追高的投資者損失慘重。就此，證監(jiān)會(huì)在3月13日下發(fā)了《調(diào)查通知書》(蘇證調(diào)查字2020004號(hào))，“因公司涉嫌誤導(dǎo)性陳述等信息披露違法違規(guī)”決定對(duì)秀強(qiáng)股份進(jìn)行立案調(diào)查。

修訂后的《證券法》則用更加明確的信息披露規(guī)則，為上市公司的“自愿披露”立規(guī)矩。新證券法第84條規(guī)定，自愿披露與投資者作出價(jià)值判斷和投資決策有關(guān)的信息，不得與依法披露的信息相沖突，不得誤導(dǎo)投資者。上交所也要求和提醒信息披露義務(wù)人披露自愿性信息，仍應(yīng)遵從“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平”等信息披露的基本要求，不能“報(bào)喜不報(bào)憂”、選擇性披露。

值此新《證券法》實(shí)施之際，環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道也推出上市公司信息披露平臺(tái)，展示內(nèi)容包括上市公司及其他資本市場參與主體公開信息披露內(nèi)容，并結(jié)合權(quán)威媒體報(bào)道、券商投研報(bào)告等信息，為投資者提供更加豐富、更加全年的投資信息指引。

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