今年一季度，以科技股為代表的A股上演了一輪過(guò)山車行情。年初，在市場(chǎng)熱捧下，科技股大漲，帶動(dòng)股市上行;近期，新冠肺炎疫情在全球蔓延，海外資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，受此影響，科技股也出現(xiàn)了大幅度的回調(diào)。如何看待科技股的劇烈波動(dòng)?

為重點(diǎn)支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，去年推出了科創(chuàng)板。今年3月4日，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開會(huì)議，提出加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度?？萍籍a(chǎn)業(yè)在當(dāng)前極受重視也是富有前景的。

科技行業(yè)的美好前景，一旦遭遇資本的貪婪與恐懼，劇烈波動(dòng)在所難免。2019年底以來(lái)，賺錢效應(yīng)讓越來(lái)越多資金涌入科技股和科技類基金，半導(dǎo)體、芯片、5G、新能源車等科技主題爆款基金頻出，科技股加速上漲，導(dǎo)致科技股整體估值偏高，客觀上有價(jià)值回歸的需要。

科技股本身的特性，也使得科技股的股價(jià)波動(dòng)更大。相對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的股票，科技股具有更高的成長(zhǎng)性與不確定性，一項(xiàng)新技術(shù)、新模式的開發(fā)應(yīng)用，或者是一款新藥的研發(fā)，都可能使股票價(jià)值大幅提升，但一項(xiàng)技術(shù)路徑的錯(cuò)誤也可能導(dǎo)致公司面臨傾覆。資本在逐利過(guò)程中的羊群效應(yīng)與情緒化，則更加放大了這種波動(dòng)性。

但我們不能因?yàn)榭萍脊傻牟▌?dòng)性，就否定科技股的前景，科技股的長(zhǎng)期向好趨勢(shì)仍在。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，細(xì)分行業(yè)龍頭在估值合理之下仍會(huì)受到追捧，這也正是不少主流投資機(jī)構(gòu)正在挖掘的機(jī)會(huì)。

從產(chǎn)業(yè)角度而言，科技股適度活躍，有利于資金涌向科技公司，推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，泡沫過(guò)后往往會(huì)涌現(xiàn)偉大的公司;從投資的角度而言，樹不能長(zhǎng)到天上去，高位買入科技股，可能要被套或虧損，年內(nèi)發(fā)行的多只熱門科技類基金已經(jīng)跌破面值，更有爆款基金凈值跌至0.8元附近，投資者追高科技股需謹(jǐn)慎。

沉舟側(cè)畔千帆過(guò)。2000年美股科技股泡沫破裂后，以臉書、亞馬遜、蘋果、奈飛、谷歌為代表的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭崛起，成為美股核心權(quán)重股，帶領(lǐng)美股走出十年長(zhǎng)牛。相信中國(guó)的資本市場(chǎng)，也必將孕育越來(lái)越多偉大的科技公司。(劉明)

標(biāo)簽： 科技股 科技產(chǎn)業(yè) A股