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8月23日，民營(yíng)房企金輝2023年度第一期中期票據(jù)成功發(fā)行。據(jù)了解，金輝發(fā)行的該筆中期票據(jù)由中債增提供全額擔(dān)保增信，發(fā)行金額8億元，期限3年，發(fā)行利率4.00%。這是金輝第二次運(yùn)用“第二支箭”發(fā)行債券。2022年12月初，該公司完成了一筆12億中票的發(fā)行，亦是由中債增提供全額擔(dān)保。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，金輝成功發(fā)行中期票據(jù)進(jìn)一步體現(xiàn)了“第二支箭”的積極落地，尤其從金輝本身遇到一些財(cái)務(wù)壓力的角度出發(fā)，說明“第二支箭”當(dāng)前的落地效果好、覆蓋面廣，有助于為此類企業(yè)的融資和資金穩(wěn)健發(fā)揮積極的作用。

此外，金輝本次債券發(fā)行的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)2.38倍。在近期完成發(fā)債的民營(yíng)房企中，這一認(rèn)購(gòu)倍數(shù)明顯居于前列。嚴(yán)躍進(jìn)表示，這一認(rèn)購(gòu)情況也說明盡管當(dāng)前民營(yíng)房企銷售業(yè)績(jī)確實(shí)受一定的影響，但大方向總體向好，機(jī)構(gòu)投資者的積極認(rèn)購(gòu)，有助于民營(yíng)房企更好地回歸健康發(fā)展軌道之中。

金輝是8月份以來(lái)第三家在監(jiān)管層助力下完成融資的民營(yíng)房企。

8月初，中駿集團(tuán)發(fā)行了2023年度第二期中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模7億元，期限3年，發(fā)行利率4.28%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)1.8倍，也由中債增再度提供全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保。

8月中旬，美的置業(yè)一口氣完成了兩筆中票的發(fā)行，總規(guī)模達(dá)到9.2億元。其中，第三期綠色中票發(fā)行規(guī)模為4.2億元，期限2年，票面利率4.90%，獲得了銀行全額創(chuàng)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證（CRMW）覆蓋。今年4月份時(shí)，美的置業(yè)就曾成功發(fā)行12億中票，也是首家獲得中債信用增進(jìn)、交通銀行和中信證券三大機(jī)構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)設(shè)CRMW的民營(yíng)房企。

自暴雷、債務(wù)違約等情況頻繁發(fā)生以來(lái)，民營(yíng)房企在境內(nèi)外發(fā)行純信用債的情況越發(fā)鮮見。2022年，大多數(shù)民營(yíng)房企進(jìn)入了監(jiān)管層提供特殊增信才能實(shí)現(xiàn)發(fā)債融資的階段。2022年5月，監(jiān)管層推動(dòng)主承銷商創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具為房企增信；同年9月則由中債增開始為房企發(fā)債提供全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。在此助力下，部分民營(yíng)房企才實(shí)現(xiàn)了獲得了部分融資。

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，大部分民營(yíng)房企的信用債發(fā)行很難脫離特殊增信的支持。監(jiān)管層也在努力為民營(yíng)企業(yè)提供更多支持。2022年末，中債增的擔(dān)保范圍從最初的5家示范房企擴(kuò)容至金輝集團(tuán)、新希望地產(chǎn)、中駿、雅居樂、合景泰富、卓越等企業(yè)。在增信方式上，則創(chuàng)新了“央地合作”的模式。今年6月份，新城控股即是在江蘇省信用再擔(dān)保集團(tuán)擔(dān)保和CDS支持下完成了11億公司債發(fā)行。

8月初時(shí)，中國(guó)人民銀行黨委書記、行長(zhǎng)潘功勝主持召開金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展座談會(huì)，包括龍湖地產(chǎn)、新希望、旭輝地產(chǎn)、美的置業(yè)等在內(nèi)的多家民營(yíng)房企參與。潘功勝指出，要推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”）擴(kuò)容增量，強(qiáng)化金融市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。有消息稱，近期包括美的置業(yè)、龍湖、卓越等在內(nèi)的多家民營(yíng)房企正在“第二支箭”項(xiàng)下推進(jìn)發(fā)債工作。

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