經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反復(fù)沖擊市場預(yù)期，金價繼續(xù)震蕩整理。

10月14日，貴金屬價格繼續(xù)承壓。截至當(dāng)日收盤，滬期貨主力合約跌0.17%收于392.42元/克，滬銀期貨主力合約跌0.07%，收于4447元/千克。

消息面上，爆表的通脹數(shù)據(jù)再度推高市場加息預(yù)期，一度令金銀承壓。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，隔夜現(xiàn)貨金上漲0.12%至每盎司1667.54美元，截至發(fā)稿，COMEX黃金期貨下跌0.4%至每盎司1670.3美元。

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回顧金價走勢，今年二季度以來金價下跌明顯，多頭倉位也隨之不斷出清。

“CFTC持倉報告中的黃金非商業(yè)凈多頭寸與金價具有較強(qiáng)的正向關(guān)系。自今年3月以來，黃金非商業(yè)凈多頭寸從25萬余張一路減少，到了9月底減少至10萬張左右，期間伴隨多頭持倉的大幅減持，以及空頭持倉的上升。”南華期貨金屬分析師夏瑩瑩告訴第一財經(jīng)記者。

不過，近期黃金多頭開始補(bǔ)倉，黃金非商業(yè)凈多頭寸從回到21萬張上方。且從投機(jī)資金對黃金市場的態(tài)度來看，COMEX黃金期貨投機(jī)性頭寸，開始從從凈空頭轉(zhuǎn)為轉(zhuǎn)為凈多頭。

美國商品交易管理委員會（CFTC）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月4日當(dāng)周，紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金多頭減倉16375張或3.93%，至400361張；空頭減倉18269張或4.28%，至408524張?？偝謧}為437065張，較上一周減少19996張或4.37%，總交易者數(shù)為319家。從各類型持倉明細(xì)來看，截至10月4日當(dāng)周，投機(jī)者轉(zhuǎn)而持有COMEX黃金凈多頭頭寸4941手合約，之前一周持有凈空頭頭寸41300手合約。

從長期配置資金情況看，10月以來，SPDR黃金ETF持倉量增加近6噸，一改此前持續(xù)5個多月的凈流出態(tài)勢。截至當(dāng)?shù)貢r間10月12日， SPDR黃金ETF持倉繼續(xù)增加，較上一日增1.16噸，當(dāng)前持倉量為945.47噸。

在一德期貨貴金屬分析師張晨看來，金價持續(xù)下行后，部分空頭資金選擇了獲利兌現(xiàn)，而部分多頭資金出現(xiàn)了一定程度的回補(bǔ)。

張晨對第一財經(jīng)分析稱，近期地緣沖突持續(xù)以及金價回落至近兩年低位，疊加美聯(lián)儲加息進(jìn)入中段，美元指數(shù)、美債收益率已進(jìn)入較高位置，導(dǎo)致黃金多頭主動增加持倉量，但持續(xù)性尚待觀察。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，具體看來美國9月CPI同比上漲8.2%，超過預(yù)期的8.1%，前值為8.3%；環(huán)比上漲0.4%，預(yù)估為0.2%，前值為0.1%。在剔除波動較大的食品和能源價格后，9月核心CPI同比上漲6.6%，高于市場預(yù)期的6.5%以及前值6.3%，創(chuàng)近40年來新高。

最新的CPI數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲11月會議前需要重點(diǎn)考量的參考數(shù)據(jù)，另外美聯(lián)儲最新發(fā)布的9月的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀(jì)要也顯示，很可能在11月和12月的會議上分別加息75個基點(diǎn)和50個基點(diǎn)。美元指數(shù)一度隨之上攻站上113，重回兩周高位。

自2022年3月以來，美聯(lián)儲已累計加息3個百分點(diǎn)，其中最近三次加息幅度均達(dá)到75個基點(diǎn)。目前美聯(lián)儲的目標(biāo)利率區(qū)間達(dá)3%~3.25%，市場預(yù)計加息周期將延續(xù)到2023年，目標(biāo)利率或最高到達(dá)4.6%。

華泰期貨分析稱，在短時內(nèi)美國通脹高企的局面仍難改變，市場也因此對于美聯(lián)儲持續(xù)收緊貨幣政策的預(yù)期再度加強(qiáng)，數(shù)據(jù)公布后多數(shù)商品出現(xiàn)小幅承壓的情況，貴金屬價格同樣經(jīng)歷了小幅下跌，不過整體仍維持震蕩格局。

分析人士認(rèn)為，四季度黃金市場利空因素影響會有所減弱，金價或迎來階段性拐點(diǎn)。

一方面避險需求令黃金價格仍有走強(qiáng)支撐，據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)，今年一季度倫敦黃金現(xiàn)貨價格一度漲至2000美元/盎司上方，接近2020年創(chuàng)出的歷史最高價格。另一方面，美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，對黃金價格較為利多。

張晨認(rèn)為，四季度金價可能探底，但較難跌破1567美元/盎司。

華泰期貨建議，近期關(guān)注市場對于通脹數(shù)據(jù)的消化情況，若美元不再呈現(xiàn)持續(xù)大幅的走高，那么就貴金屬而言，在當(dāng)下地緣因素干擾情況下，黃金仍有配置價值。

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