地方政府城市投融資平臺公司（下稱“城投”）被剝離政府融資職能后，不少城投公司在轉型，尤其是近些年地方政府隱性債務監(jiān)管高壓勢頭下，轉型有所加快。

9月14日，《2022年全國區(qū)縣城投公司總資產百強榜》公布（榜單見文末）。百強榜城投公司的總資產為8.65萬億元。百強榜城投公司的總資產準入門檻為522.41億元，相較于2021年的總資產準入門檻439.19億元，提高了83.22億元，增幅為18.95%。

該榜單由城投網和江蘇現代資產投資管理顧問有限公司發(fā)布。現代咨詢集團董事長丁伯康告訴第一財經，預計未來百強榜門檻會進一步提高，這也體現了整個區(qū)縣級城投公司的發(fā)展趨勢，就是資產規(guī)模和業(yè)務收入的增加明顯，轉型的動力和壓力越來越大。

(相關資料圖)

根據上述榜單，今年總資產超過千億級的區(qū)縣城投公司有24家，相較于上一年度增加7家。

其中，5家區(qū)縣城投公司資產超過2000億元，分別是杭州蕭山國有資產經營集團有限公司、紹興市柯橋區(qū)國有資產投資經營集團有限公司、義烏市國有資本運營有限公司、閩西興杭國有資產投資經營有限公司、諸暨市國有資產經營有限公司。

百強榜的區(qū)縣城投公司的平均營收68.86億元，較去年增加10.8億元，增幅為18.6%。

“這些數據說明，地方政府推動城投公司轉型和做大的意愿強烈，在資產重組和改革方面，力度不斷增加，帶來了城投公司資產規(guī)模的增加。在市場化轉型方面的推動，提高了城投公司業(yè)務的收入額。”丁伯康說。

在區(qū)縣城投總資產百強榜中，東部地區(qū)省份的入榜數量占絕對多數，浙江以39家、江蘇以38家分列第一、第二位。這顯現出東部地區(qū)區(qū)縣經濟發(fā)展的蓬勃活力，但同時也是中西部地區(qū)與東部地區(qū)在區(qū)縣經濟發(fā)展上存在巨大差距的客觀體現。

城投公司總資產規(guī)模，是衡量城投公司實力的一個重要指標。而城投公司債務風險也備受關注，資產負債率是一大重要衡量指標。

百強榜區(qū)縣城投公司的平均資產負債率為60.47%，榜單內超三分之一的區(qū)縣城投公司資產負債率在60%以上。

丁伯康表示，一般城投公司的負債率和它的資產規(guī)模、主體信用評級、資產質量等密切相關。資產規(guī)模越大、主體信用評級越高、資產質量越好的城投公司，資產負債率區(qū)間就越合理。

從榜單披露的數據來看，資產負債率在60%～65%的有78家，占到榜單總數的20%；資產負債率在30%以下的有7家；資產負債率在70%以上的有23家，占總量的7.8%。

“區(qū)縣城投公司處于合理負債水平的數量偏低，大部分城投公司債務負擔偏重，資產負債率偏高并存在一定的風險性。”丁伯康說。

相對資產規(guī)模大、經營情況好的城投公司，因為轉型較早總體發(fā)展狀況良好，也體現了優(yōu)秀區(qū)縣城投公司正在大步伐轉型發(fā)展的態(tài)勢。但對于區(qū)縣城投公司中相對資產規(guī)模不大、優(yōu)質資產少、經營困難的區(qū)縣城投公司，其經營和債務風險不能被忽視。

丁伯康認為，就全國范圍內而言，區(qū)縣級城投公司約為8000多家。對于面廣量大的區(qū)縣城投公司發(fā)展的任務還非常重。近年來，各地為促進區(qū)縣經濟發(fā)展，加大區(qū)縣城投公司轉型力度，一方面通過整合重組，做強做大城投公司；另一方面通過市場化轉型，在支持城投公司開展多元化業(yè)務的同時，強化城投公司制度化管理和規(guī)范化建設。特別是陜西和湖南、江西等省份，還把平臺公司轉型重組作為“一把手”工程推動，取得了良好的效果。

比如，去年陜西出臺了《關于加快市縣融資平臺公司整合升級推動市場化投融資的意見》，通過對現有平臺公司整合、注入資產、引入專業(yè)團隊等方式做大做強當地市縣融資平臺公司；到2022年底，市縣融資平臺直接融資規(guī)模較目前至少翻一番。

該《意見》提出，每個縣（區(qū)）打造一個總資產50億元級以上綜合性國有資本運營公司（對陜南地區(qū)，市級平臺資產規(guī)模為200億元級，縣級平臺資產規(guī)模為20億元級）。

丁伯康表示，對于廣大區(qū)縣級城投公司而言，實現轉型發(fā)展，還是有許多困難和問題需要克服。在轉型發(fā)展理念上，相關部門配合和環(huán)境、氛圍的營造上，都會給轉型帶來巨大的障礙。這需要政府各級領導高度重視和支持，也需要與時俱進的學習和借鑒先進發(fā)達地區(qū)的成功實踐，把區(qū)縣城投公司真正打造成為區(qū)縣經濟的發(fā)展引擎。

標簽： 融資平臺公司轉型 隱性債務 資產負債率