輔導(dǎo)期原則上不少于三個月，主辦券商和保薦券商需是同一家。在實操層面，北京證券交易所（下稱“北交所”）相關(guān)保薦規(guī)定進(jìn)一步明確。

北京證監(jiān)局23日表示，北交所擬上市公司輔導(dǎo)期原則上不少于三個月，確有特殊情況需要縮短輔導(dǎo)期的，保薦機構(gòu)應(yīng)出具專項申請。同時，擬在北交所公開發(fā)行并上市的發(fā)行人提供保薦服務(wù)的應(yīng)當(dāng)是其主辦券商，對非發(fā)行人主辦券商提交的輔導(dǎo)備案申請不予受理。

整體來看，上述規(guī)定基本延續(xù)了證監(jiān)會、全國股轉(zhuǎn)公司對首次公開發(fā)行和新三板保薦的規(guī)定。而上述規(guī)定在實操層面的進(jìn)一步明確，是否將對企業(yè)申報產(chǎn)生影響？

有券商投行人士告訴記者，精選層已執(zhí)行主辦券商和保薦券商需是同一家的規(guī)定。“這次證監(jiān)局的規(guī)定主要是延續(xù)了之前的精選層保薦制度。目前券商做的項目也基本是這樣，主辦督導(dǎo)的（項目）才能保薦。”太平洋證券投行部董事總經(jīng)理王晨光告訴記者。

“影響不大，強調(diào)的點還是在于（輔導(dǎo)）企業(yè)質(zhì)量。”有新三板業(yè)內(nèi)人士表示。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，規(guī)定的進(jìn)一步明確或?qū)ο朐诿髂昴瓿?ldquo;卡位”申報北交所的發(fā)行人帶來一定影響。

主辦券商和保薦券商需是同一家

據(jù)北京證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于北京轄區(qū)北交所擬上市公司輔導(dǎo)監(jiān)管的有關(guān)通知》，北交所擬上市公司輔導(dǎo)執(zhí)行《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》，《北京轄區(qū)公開發(fā)行股票并在精選層輔導(dǎo)工作服務(wù)指南（試行）》不再執(zhí)行。

輔導(dǎo)期方面，北交所擬上市公司輔導(dǎo)期原則上不少于三個月，確有特殊情況需要縮短輔導(dǎo)期的，保薦機構(gòu)應(yīng)出具專項申請，說明原因及保證輔導(dǎo)質(zhì)量的措施，北京證監(jiān)局將酌情把握。

新老銜接方面，2021年11月15日后向北京證監(jiān)局提交輔導(dǎo)備案申請的，按照《規(guī)定》執(zhí)行；而上述日期前向北京證監(jiān)局提交輔導(dǎo)備案申請但未提交輔導(dǎo)驗收申請的，輔導(dǎo)保薦、申請驗收及北京證監(jiān)局驗收程序均按照《規(guī)定》執(zhí)行，此前已提交的文件仍有效力，不必重新提交。

《規(guī)定》還提到，為擬在北交所公開發(fā)行并上市的發(fā)行人提供保薦服務(wù)的應(yīng)當(dāng)是其主辦券商，北京證監(jiān)局對于非發(fā)行人主辦券商提交的輔導(dǎo)備案申請不予受理?！兑?guī)定》還對證監(jiān)會離職人員信息查詢、輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)等作出規(guī)定。

整體來看，上述規(guī)定基本延續(xù)了證監(jiān)會、全國股轉(zhuǎn)公司對首次公開發(fā)行和新三板保薦的規(guī)定。

輔導(dǎo)期方面，據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》，輔導(dǎo)期原則上不少于3個月、派出機構(gòu)輔導(dǎo)驗收工作時限不得超過20個工作日等。

保薦機構(gòu)方面，據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定，新三板保薦制度方面，在新三板市場開展保薦業(yè)務(wù)的保薦機構(gòu)，除要求具備保薦機構(gòu)資格外，還應(yīng)當(dāng)是在全國股轉(zhuǎn)公司備案的主辦券商。主辦券商不具備保薦機構(gòu)資格的，可以由其控股的承銷保薦子公司開展保薦業(yè)務(wù)。

“同時，為發(fā)行人提供保薦服務(wù)和主辦券商持續(xù)督導(dǎo)服務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)為同一家機構(gòu)，或存在控制關(guān)系。”股轉(zhuǎn)指出。

發(fā)行人“卡位”申報或受影響

有業(yè)內(nèi)人士指出，主辦券商和保薦券商需是同一家的規(guī)定，可能對部分發(fā)行人造成影響。

“之前精選層的要求是，遞交申報材料時保薦機構(gòu)和主辦的券商必須一致，但沒有要求報輔導(dǎo)時的保薦券商必須是主辦券商。這一次的規(guī)定在這方面可能不同于精選層（規(guī)定）。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南對記者表示。

記者從券商投行人士處了解到，北交所宣布設(shè)立后，企業(yè)更換保薦券商的需求較大。“企業(yè)更傾向于找有精選層保薦經(jīng)驗的，或者是滬深I(lǐng)PO做得比較好的這類型券商，經(jīng)驗更豐富的。”業(yè)內(nèi)人士稱。

周運南稱，如果企業(yè)在現(xiàn)階段存在更換主辦券商的需求或正在實際操作更換主辦券商的，或?qū)⒂绊懫浔苯凰陥筝o導(dǎo)的進(jìn)度。

“對計劃以2021年報為基礎(chǔ)‘卡位’申報北交所，同時又需要換券商的（企業(yè)）會有影響。”他說。

“如果換券商，經(jīng)過董事會、股東會討論，上報股轉(zhuǎn)公司等環(huán)節(jié)，老券商退出，新券商進(jìn)來，最快也要一個月。想用今年年報去報北交所的企業(yè)，可能進(jìn)度就要被拖慢了?，F(xiàn)在是必須把券商更換完畢，新券商走內(nèi)部流程再報輔導(dǎo)，無法節(jié)約更換券商這個時間了。”周運南提到。

“如果出現(xiàn)原有券商不太愿意被換掉的情況，還會增加溝通成本。發(fā)行人如果想用2021年年報去報（北交所），時間就非常緊張了。”新三板資深人士、董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍對記者表示。

“申報北交所時換券商，可能比掛牌精選層時候（換）更難。有了北交所之后，券商也想做一些北交所上市公司的項目。”他進(jìn)一步表示。

不過，記者梳理發(fā)現(xiàn)，從北交所首批上市的10只新股來看，主辦券商均與保薦券商一致。

此外，北京證監(jiān)局在發(fā)布上述《規(guī)定》時還表示，各輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識北京證券交易所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的定位，深入領(lǐng)會注冊制改革下發(fā)行審核要求，履職盡責(zé)，發(fā)揮好“看門人”作用，切實提高輔導(dǎo)工作質(zhì)量。

標(biāo)簽： 北交所 IPO 輔導(dǎo)期 券商 保薦