德國評級機構(gòu)Scope的最新報告（下稱“報告”）表示，近年來極端天氣現(xiàn)象在歐洲頻發(fā)，或為該地區(qū)國家主權(quán)評級造成重大威脅。

報告稱，1980～2019年間，極端氣候現(xiàn)象為歐洲經(jīng)濟區(qū)（EEA）成員國造成了4460億歐元的經(jīng)濟損失。相較于歐洲其他地區(qū)，南歐地區(qū)的希臘、中東歐地區(qū)的阿爾巴尼亞與荷蘭遭受經(jīng)濟沖擊最大，主權(quán)信用評級最易被下調(diào)。

Scope認為，為避免主權(quán)信用評級被下調(diào)，各國政府應提高氣候韌性，將氣候風險納入財政政策、貨幣政策考量范疇之內(nèi)，進而為應對氣候問題提供預警與解決方案。

南歐、中東歐國家主權(quán)評級最易受氣候變化影響

不僅評級機構(gòu)，歐洲中央銀行（下稱“歐央行”）、國際貨幣基金組織（IMF）等政府機構(gòu)與國際組織也在研究氣候變化與經(jīng)濟之間的關(guān)系。這些研究均認為，氣候沖擊和主權(quán)債券收益率之間存在變量關(guān)系。一國面對氣候變化的脆弱性或韌性，可以直接影響其信譽和借款成本，最終影響其主權(quán)債務(wù)違約概率。

Scope表示，之所以南歐、中東歐國家與荷蘭的主權(quán)評級最易受氣候變化影響，這首先是由于上述地區(qū)最易受自然災害沖擊。熱浪、暴雨、干旱、洪災是歐洲地區(qū)最為常見的極端氣候現(xiàn)象。南歐國家易遭遇干旱和沿海洪災，中東歐國家易遭遇內(nèi)陸洪災。世界資源研究所（WRI）的數(shù)據(jù)顯示，由于荷蘭四分之一的地區(qū)位于海平面以下，該國最易受到海平面上升帶來的挑戰(zhàn)。

Scope還稱，南歐、中東歐地區(qū)國家所遭受的自然災害最易在經(jīng)濟領(lǐng)域放大。一般而言，極端天氣現(xiàn)象將影響各國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、各國財政稅收和金融穩(wěn)定性。

世界銀行（WB）的數(shù)據(jù)顯示，相較于歐洲其他地區(qū)，南歐、中東歐國家農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)和旅游業(yè)對國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的貢獻率約占10%，其他地區(qū)則在3～5%之間。上述行業(yè)的工作多在戶外，極端天氣一旦出現(xiàn)，這些行業(yè)有可能停擺。

Scope認為，上述行業(yè)也是南歐、中東歐國家政府稅收的主要來源。自然災害將損害公共資產(chǎn)、國有企業(yè)資產(chǎn)負債表，進而影響稅收。為應對氣候危機，各國政府還將擴大財政支出，但這些國家政府普遍缺乏充足資金。歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，南歐國家與地區(qū)政府的財政赤字率大多超過3%的警戒線。

歐央行7月發(fā)布的報告認為，在缺乏應對措施的情形下，極端天氣現(xiàn)象將提高公司違約率，進而影響金融穩(wěn)定性。在銀行業(yè)，高氣候風險情景中的預期損失占企業(yè)資產(chǎn)的1.7%左右，風險集中在電力和房地產(chǎn)行業(yè)。在基金業(yè)，氣候風險的負面影響在1.2%左右，其中主要來自傳統(tǒng)能源行業(yè)。建筑、傳統(tǒng)能源是中東歐國家主要的經(jīng)濟支柱。

如何提高氣候韌性？

Scope認為，歐洲各國政府如想避免被下調(diào)主權(quán)評級，需提升氣候韌性，這不僅要加強民眾的環(huán)保意識，更要在解決氣候問題上投入重金。

在Scope看來，歐盟委員會提出的應對氣候變化的一攬子計劃提案（“Fit for 55”）為應對氣候變化提供了強有力的政策支持。同時，歐盟27國達成的“恢復基金”明確要求，至少37%的資金將用于應對氣候變化與實現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型。但是，該地區(qū)國家與政府應對氣候變化的政策力度仍不夠。

IMF的數(shù)據(jù)顯示，受極端天氣現(xiàn)象影響最大的國家在環(huán)保領(lǐng)域投資存在較大資金缺口。歐盟委員會的數(shù)據(jù)顯示，“恢復基金”18%、11%和10%的資金將用于支持交通、可再生能源和清潔技術(shù)和建筑領(lǐng)域。

Scope表示，這是因為歐盟及各成員國政府無法有效平衡應對氣候變化、實現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的優(yōu)先事項。各國政府偏向后者而忽視前者的原因在于，應對氣候變化是一項長期目標，而實現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型則是中短期目標。

Scope認為，歐洲各國政府如果想加大對氣候問題的投資，需要將這一問題納入國家戰(zhàn)略之中，并通過財政與貨幣政策將這一問題落地。比如，在國家層面，各國可以監(jiān)測、報告和評估應對氣候變化的政策和行動，提高氣候變化對公共財政影響的透明度。

目前，在政策評估過程中，法國政府已考量了與財政問題相關(guān)的氣候風險。在最新發(fā)布的財政計劃之中，法國政府不僅考量了如何增加對能源轉(zhuǎn)型提供資金，還評估了如何為環(huán)境保護提供支持，并為應對氣候問題提供預警與解決方案。

此外，歐央行已正式宣布，將把氣候風險納入貨幣政策框架之中，并計劃在未來三年內(nèi)完成。“我們將重新制定新的實驗性指標，涵蓋相關(guān)綠色金融工具和金融機構(gòu)的碳足跡，以及它們對氣候相關(guān)物理風險的暴露程度，將從2022年開始逐步改進這些指標。”歐央行稱。

標簽： 氣候風險 主權(quán)評級 財政政策 貨幣政策 氣候韌性