11月2日，中國(guó)中免低開低走，截至發(fā)稿，該股跌逾9%，報(bào)219.37元，成交額104.7億元，市值4283億元。

中國(guó)中免上周五發(fā)布2021年三季報(bào)顯示，前三季度，中國(guó)中免實(shí)現(xiàn)營(yíng)收494.99億元，同比增長(zhǎng)40.87％；凈利潤(rùn)84.91億元，同比增長(zhǎng)168.35％。其中第三季度，中國(guó)中免實(shí)現(xiàn)營(yíng)收139.73億元，同比下滑11.73％；凈利潤(rùn)31.32億元，同比增長(zhǎng)40.22％。

受此影響，11月1日開盤僅3分鐘公司股價(jià)就被17億資金按死在跌停板上，一天跌去500多億市值，總市值重回5000億下方。

盤后數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日，機(jī)構(gòu)成了中國(guó)中免資金流出主力，前五名賣出席位合計(jì)賣出10.9億元，其中有四家是機(jī)構(gòu)專用和滬股通專用席位。北向資金也減倉(cāng)32.2萬(wàn)股。

國(guó)聯(lián)證券指出，公司三季度營(yíng)收下滑主要受線下疫情影響，導(dǎo)致海南地區(qū)三季度進(jìn)島人次下降，其中三季度美蘭機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量同比下滑20%。同時(shí)，三季度作為傳統(tǒng)淡季疊加疫情擾動(dòng)，公司于三季度進(jìn)一步加強(qiáng)線下折扣和線上銷售，導(dǎo)致公司毛利率降至31.39%，同比、環(huán)比減少7.5、6.0pct。

盡管如此，多家券商研報(bào)依然“力挺”中國(guó)中免。

國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，公司當(dāng)前仍處新一輪成長(zhǎng)周期的較早階段，2022-2023年公司于海南的旗艦免稅綜合體將逐步開業(yè)，將逐步釋放離島免稅新政紅利，遠(yuǎn)期則有國(guó)人市內(nèi)免稅政策催化，未來業(yè)績(jī)亮點(diǎn)仍然較多。

招商證券稱，中免計(jì)劃赴港二次上市，募資用于主業(yè)擴(kuò)張與海外業(yè)務(wù)，后續(xù)?？谌齺唭纱髾C(jī)場(chǎng)二期開業(yè)，首都機(jī)場(chǎng)談判，四季度數(shù)據(jù)回暖，明年?？谌齺唭蓚€(gè)大體量的市內(nèi)店開業(yè)，以及品牌引進(jìn)，有持續(xù)利好驅(qū)動(dòng)。

民生證券表示，疫情加速消費(fèi)回流的趨勢(shì)仍十分明顯， 中國(guó)離島免稅市場(chǎng)規(guī)模將高速增長(zhǎng)。公司作為全球免稅行業(yè)龍頭，憑借強(qiáng)大供應(yīng)鏈能力和運(yùn)營(yíng)能力率先受益，疊加海南新店貢獻(xiàn)增量、線上渠道深化布局、機(jī)場(chǎng)新租金補(bǔ)充協(xié)議降低成本、市內(nèi)店政策有望落地等多重潛在發(fā)展點(diǎn)，預(yù)期公司業(yè)績(jī)將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。

標(biāo)簽： 中國(guó)中免 三季報(bào) 券商研報(bào)