從金融債發(fā)行規(guī)模來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策寬松的預(yù)期仍較為強(qiáng)烈，二季度存在降息、降準(zhǔn)的可能，有望進(jìn)一步釋放長(zhǎng)期資金，以降低社會(huì)融資成本。

開年以來(lái)，銀行發(fā)債補(bǔ)血的步伐進(jìn)一步加快，其中，中小銀行的發(fā)債積極性高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，今年以來(lái)銀行發(fā)行小微企業(yè)債13只，規(guī)模達(dá)1260億元，明顯高于去年同期；發(fā)行三農(nóng)債3只，規(guī)模為44億元；發(fā)行雙創(chuàng)債1只，規(guī)模為5億元。

中小銀行補(bǔ)血熱情高

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，今年以來(lái)共計(jì)41家商業(yè)銀行發(fā)行商業(yè)銀行債券3823億元，34家商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券3287.5億元，發(fā)債規(guī)模分別同比增長(zhǎng)15.74%和1.59倍。合計(jì)發(fā)行各類金融債券7110.5億元，同比增長(zhǎng)55.53%。

今年3月，郵儲(chǔ)銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行2022年二級(jí)資本債券（第一期），該期債券發(fā)行規(guī)模400億元。同月，廈門農(nóng)村商業(yè)銀行、西安銀行、寧波甬城農(nóng)村商業(yè)銀行、成都農(nóng)村商業(yè)銀行分別發(fā)行15億元、20億元、2.5億元、30億元二級(jí)資本債，中小銀行發(fā)債熱情高。

在郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬看來(lái)，中小銀行普遍存在資本金不足的問(wèn)題，需要拓寬渠道加大資本金補(bǔ)充力度。尤其是非上市中小銀行，資本金補(bǔ)充壓力較大，主要通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低資本占用、豐富資本金補(bǔ)充渠道來(lái)解決。在銀行盈利能力下降的情況下，通過(guò)利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本金的空間不斷減少，更多需要通過(guò)外援渠道來(lái)補(bǔ)充，發(fā)行金融債券就成為重要的補(bǔ)充手段之一。

海通證券分析指出，一方面資本充足率承壓，另一方面非上市中小銀行可使用的一級(jí)資本工具有限。2012年6月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》第二十三條規(guī)定，商業(yè)銀行各級(jí)資本充足率不得低于如下最低要求：核心一級(jí)資本充足率不得低于5%，一級(jí)資本充足率不得低于6%，資本充足率不得低于8%。截至2021年12月，大型商業(yè)銀行資本充足率為17.29%，股份制商業(yè)銀行資本充足率為13.82%，而城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為13.08%和12.56%，大型銀行與中小銀行差距較大，中小銀行補(bǔ)充資本金的壓力較大。

一直以來(lái)，二級(jí)資本債是銀行補(bǔ)充資本最重要的工具之一。根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的發(fā)行公告統(tǒng)計(jì)，3月發(fā)債銀行共24家，商業(yè)銀行債發(fā)行規(guī)模為1630.5億元，其中二級(jí)資本債發(fā)行686.5億元，發(fā)行規(guī)模位列債券類型第一。從規(guī)模上來(lái)看，國(guó)有銀行仍然是主力軍，郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、中國(guó)銀行、工商銀行分別發(fā)行400億元、300億元、300億元和400億元的二級(jí)資本債。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，二級(jí)資本債一直是中小銀行補(bǔ)充資本最重要的一種方式，但是二級(jí)資本債還存在以下幾個(gè)問(wèn)題：第一，它只能補(bǔ)充二級(jí)資本，很多中小銀行缺的是一級(jí)資本；第二，二級(jí)資本債的發(fā)行成本價(jià)格在不同的中小銀行之間差異比較大；第三，對(duì)于一些中小銀行而言，發(fā)行二級(jí)資本債還存在一定困難。

補(bǔ)充資本渠道多

根據(jù)2021年度中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告，在監(jiān)管政策的支持下，永續(xù)債成為商業(yè)銀行其他一級(jí)資本補(bǔ)充的首選工具，二級(jí)資本工具債發(fā)行規(guī)模也繼續(xù)保持高位，中小銀行資本補(bǔ)充工具也日漸豐富，且成效顯著。

銀保監(jiān)會(huì)也支持銀行發(fā)行普通股、優(yōu)先股、無(wú)固定期限資本債券、二級(jí)資本債等資本工具，對(duì)少數(shù)難以通過(guò)市場(chǎng)化渠道進(jìn)行資本補(bǔ)充的機(jī)構(gòu)，積極推動(dòng)依法依規(guī)籌措政府性資金支持。盡快落實(shí)省級(jí)政府發(fā)行專項(xiàng)債券補(bǔ)充中小銀行資本的最新政策，并把補(bǔ)充資本和優(yōu)化公司治理有機(jī)結(jié)合。

2022年度首筆中小銀行專項(xiàng)債即將發(fā)行。遼寧省擬在4月14日發(fā)行135億專項(xiàng)債，向5家中小銀行注資，這五家銀行分別為丹東銀行、營(yíng)口銀行、阜新銀行、朝陽(yáng)銀行、葫蘆島銀行。

對(duì)于二季度的發(fā)債情況，東方金誠(chéng)相關(guān)人士表示，從金融債發(fā)行規(guī)模來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策寬松的預(yù)期仍較為強(qiáng)烈，二季度存在降息、降準(zhǔn)的可能，有望進(jìn)一步釋放長(zhǎng)期資金，以降低社會(huì)融資成本。未來(lái)商業(yè)銀行信貸資源有望進(jìn)一步向小微企業(yè)以及綠色、“三農(nóng)”領(lǐng)域傾斜，金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本的需求也較大，金融債發(fā)行或?qū)⑻崴佟?/p>

對(duì)于銀行業(yè)整體的資本狀況，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在近期報(bào)告中指出，由于小微企業(yè)貸款等低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)的比重上升，銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速將低于貸款增速。國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行和總損失吸收能力機(jī)制的實(shí)施將令銀行的監(jiān)管資本規(guī)模上升。

“預(yù)計(jì)銀行將繼續(xù)通過(guò)外部籌資，但穩(wěn)定的盈利能力也將支持銀行通過(guò)留存收益補(bǔ)充資本生成的能力?！眻?bào)告指出。

標(biāo)簽： 商業(yè)銀行