風口財經(jīng)首席記者 婁花

3月8日亞盤時段，倫鎳逼空行情持續(xù)上演，日內(nèi)漲超100%，連破6萬、7萬、8萬、9萬、10萬美元關口，兩個交易日累計大漲248%，并刷新紀錄新高。面對鎳期貨價格的暴漲，交易所緊急出手，3月8日盤中，倫敦金屬交易所（LME）暫停鎳交易。

“驚心動魄，完全沒想到?！鄙虾Ｄ橙探饘傺芯繂T對風口財經(jīng)記者表示，鎳屬于小金屬的一種，供需均不大，此前主要應用于不銹鋼的生產(chǎn)制造，近幾年，新能源汽車異軍突起，帶來新的增量需求，疊加俄烏沖突引發(fā)的供需擔憂，成為這一波史詩級行情的觸發(fā)因素。

LME鎳期貨價格的暴漲，也讓A股多家公司“沾鎳”上漲。青島中程（300208.SZ）早盤競價期間20CM漲停，隨后漲停板被打開，當日收盤漲18.46%。鵬欣資源（600490.SH）同樣沾鎳上漲。今日開盤后公司股價一字漲停，這是公司股價連續(xù)兩日漲停。興業(yè)礦業(yè)（000426.SZ）早盤高開6.98%，隨后有所回落，截至收盤漲2.6%。

“妖鎳”出沒，對市民影響幾何？上海鋼聯(lián)鎳行業(yè)分析師表示，目前鎳價和下游的不銹鋼價格已經(jīng)嚴重倒掛，如果高鎳價持續(xù)，預計過一段時間后，不銹鋼刀具和鍋具價格將大幅上漲。對新能源汽車而言，鎳為三元電池的原料之一，價格上漲同樣會推動新能源汽車制造成本的增加，不過占比太小，整體影響有限。

驚現(xiàn)“妖鎳”，兩天漲幅248%

繼周一盤中一度飆升90%的瘋狂行情后，3月8日，倫鎳更加瘋狂。在不到一個小時的時間里，鎳價上演了驚心動魄的“歷史性逼空”行情。

北京時間13:36，LME鎳價日內(nèi)漲幅擴大至30%，突破6.5萬美元/噸；13:44，LME鎳價日內(nèi)漲幅擴大至40%，突破7萬美元/噸；13:52，LME鎳價日內(nèi)漲幅擴大至60%，突破8萬美元/噸；14:02，LME鎳價日內(nèi)漲幅擴大至80%，突破9萬美元/噸；14:08，LME鎳價日內(nèi)漲幅擴大至100%，突破10萬美元關口。

業(yè)內(nèi)人士在接受風口財經(jīng)記者采訪時表示，鎳價瘋漲的直接原因在于俄烏沖突的升級，而當前鎳價走勢已脫離基本面，進入市場對于庫存以及交倉的博弈之中。

從供應情況來看, 俄羅斯有全球最大的高品位鎳生產(chǎn)商俄鎳Nornickel，其年產(chǎn)量維持在21萬噸上下。俄鎳生產(chǎn)主要集中在俄羅斯境內(nèi)，產(chǎn)量占總產(chǎn)量80%，俄鎳出口至歐洲占比39%。目前來看，俄烏沖突將導致大量俄鎳無法進入市場，全球供需格局將受到極大影響，對鎳價形成強有力的支撐。

從需求端來看，上海鋼聯(lián)分析師認為，不銹鋼目前需求穩(wěn)定，高價鎳可能壓制需求?，F(xiàn)階段新能源需求依舊處于樂觀向好狀態(tài)，雖然產(chǎn)業(yè)鏈原料都在上漲狀態(tài)，但車企對原料矛盾并未到達最激烈時刻，仍有辦法可提價出售，消費者仍有一定的能力接受漲價。

有色金屬研究機構安泰科預計，2022年全球鎳需求將達到305萬噸，同比增速9.4%；我國鎳需求165.5萬噸，同比增速7.3%。

對于后期走勢，國貿(mào)期貨認為，總體而言，宏觀避險情緒反復，俄烏局勢仍不明朗，市場預期歐美制裁發(fā)生后俄鎳出口至中國數(shù)量或將增加，近期外強內(nèi)弱格局將延續(xù)，后續(xù)關注相關消息進展。全球鎳庫存仍處于歷史低位，低庫存支撐下，鎳價短期或維持高位，波動率料增大，同時需關注青山高冰鎳項目投產(chǎn)情況。

華泰期貨認為，鎳中線供需預期不太樂觀，但中線預期亦存在變數(shù)。在庫存出現(xiàn)明顯拐點、現(xiàn)實供需轉為過剩之前，鎳價仍以偏多思路對待，策略上以逢低買入為主。近期受俄鎳制裁憂慮影響下倫鎳價格大幅走強，但國內(nèi)現(xiàn)貨冷清，下游利潤狀況較差，精煉鎳與鎳鐵價差創(chuàng)十年新高，對鎳價形成拖累，鎳價不宜過度追高。

概念股火爆，紛紛逆勢上揚

鎳價暴漲，家里有鎳礦的上市公司受到投資者關注。某業(yè)內(nèi)人士介紹，鎳礦分布較為分散，不同區(qū)域、不同項目的鎳礦，生產(chǎn)成本存在較大的差異。“中國企業(yè)在海外的鎳礦多集中在印尼、非洲等地，生產(chǎn)成本10000-14000美元/噸不等，俄羅斯的鎳礦生產(chǎn)成本更低?！痹撊耸勘硎?。

該業(yè)內(nèi)人士進一步對風口財經(jīng)記者表示，此前，鎳價歷史高點出現(xiàn)在2007年，當時每噸售價達到52000美元左右。此后隨著供需關系的轉變，鎳價一路下跌，最低到了12000美元/噸，許多企業(yè)不賺錢開始虧錢?！叭绻凑漳壳?0萬美元/噸的價格計算，相關企業(yè)得賺爆了。”

相關上市公司中，鎳礦儲量和產(chǎn)能如何？其中，鵬欣資源（600490.SH）3月8日沾鎳上漲。當天開盤后公司股價一字漲停，這是公司股價連續(xù)兩日漲停。

2017年時鵬欣資源公告稱，公司全資孫公司鵬欣國際集團有限公司以8141.66萬澳元認購Clean Teq發(fā)行的9251.89萬股股份，占后者發(fā)行后總股本的16.19%。該公司在澳大利亞新南威爾士州擁有高品位的大型鎳鈷鈧礦床，并擁有樹脂吸附離子交換浸出專利技術，該項技術可用于多種金屬的萃取與提純。

寧波聯(lián)合（600051.SH）在連續(xù)三日漲停后，于3月8日上演“天地板”。公司股價早盤競價漲停，隨后閃崩快速下跌，并觸及跌停。截至收盤，公司股價下跌6.87%。

值得注意的是，3月7日晚寧波聯(lián)合發(fā)布股價異動公告稱，公司主要從事批發(fā)業(yè)務、電力、熱力生產(chǎn)和供應、房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務，截至目前主營業(yè)務無重大變化。公司關注到網(wǎng)絡上有關公司從事與鎳相關業(yè)務的信息，公司鄭重提醒，本公司及子公司目前沒有與鎳相關的任何業(yè)務。

此外，盛屯礦業(yè)（600711.SH）最高漲8.15%。公司在業(yè)績預增公告中表示，報告期內(nèi)公司下游電池材料生產(chǎn)商對鎳、鈷原料的需求旺盛，鎳、鈷、銅等新能源金屬價格處于較高的水平，公司銅鈷板塊因技改擴產(chǎn)產(chǎn)量提升，鎳板塊實現(xiàn)了第一個完整會計年度滿產(chǎn)。

2021年盛屯礦業(yè)鎳、鈷、銅產(chǎn)量均實現(xiàn)了歷史最高水平，鎳、鈷、銅產(chǎn)品單位盈利水平同比大幅上升，效益大幅增長；鋅鍺冶煉及綜合回收板塊產(chǎn)量及盈利能力同比保持穩(wěn)定。

興業(yè)礦業(yè)（000426.SZ）早盤高開6.98%，隨后有所回落，截至收盤漲2.6%。公司于2月28日在投資者互動平臺表示，子公司唐河時代礦業(yè)具有鎳、鈷金屬儲備，估算礦區(qū)探明的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源量、控制的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源量和推斷的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源量合計銅鎳礦石量為9754.9萬噸，其中伴生資源鈀金屬15703千克。

不過興業(yè)礦業(yè)也表示，由于前期在建事故，目前的鎳礦重啟時間還沒有確定。

中國中冶（601618.SH）早盤高開后，盤中漲幅最高達9.30%，收盤報漲2.95%。公司擁有瑞木鎳鈷項目，位于巴布亞新幾內(nèi)亞的馬當省。截至2021年末，該項目估算保有資源量1.56億噸，鎳平均品位0.85%、鈷平均品位0.09%，折合鎳金屬量132萬噸、鈷金屬量14萬噸，基本可滿足該項目平穩(wěn)運行40年所需、產(chǎn)能翻番運行20年所需。

中國中冶證券部工作人員介紹，目前該礦處于超產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率超過103%。目前，公司擁有該礦67%的權益，歸母凈利潤20億元左右，鎳價的上漲會對公司的業(yè)績提供進一步的支撐。

格林美此前在投資者互動平臺表示，公司印尼鎳資源項目為年產(chǎn)5萬噸鎳金屬產(chǎn)能，產(chǎn)品包括2萬金噸鎳中間品和3萬金噸硫酸鎳。公司證券部工作人員表示，目前，公司正在加速推進印尼鎳資源項目，以滿足公司前驅體材料發(fā)展對鎳資源的戰(zhàn)略需要。

20厘米！這家青企家里有礦成為最亮的星

“妖鎳”的龍頭是誰？從目前市場來看，是青島的上市公司青島中程（300208.SZ）。3月8日早盤，青島中程競價期間20CM漲停，隨后漲停板被打開，當日收盤漲18.46%。

青島中程有兩個鎳礦，因此在這一波行情中大幅上漲。公開信息顯示，青島中程（300208.SZ）目前在印尼蘇拉威西省持有Madani鎳礦約2014公頃，持有的BMU鎳礦約1963公頃（公司合計持有BMU80%的股權），公司取得了上述礦產(chǎn)的探礦權及采礦權。此外，公司還在印尼擁有恒順印尼蘇島鎳礦有限公司、恒順印尼中蘇鎳礦有限公司兩家子公司，持股比例分別為95%和80%。

青島中程3月1日在投資者互動平臺表示，鎳礦的開發(fā)需結合公司的發(fā)展戰(zhàn)略及市場情況，公司所持紅土鎳礦露天開采即可。

不過，青島中程相關負責人接受媒體采訪表示，截至目前，公司在海外的鎳礦尚未開采、銷售，會根據(jù)公司戰(zhàn)略調(diào)整安排。

值得一提的是，青島中程的業(yè)績并不理想，公司預計2021年虧損9850萬元-1.28億元，虧損幅度有所擴大。對于虧損原因公司表示，鎳電項目工程施工的成本預算增加較多，公司加速推進印尼鎳電項目的建設進度，使得設備銷售收入和工程施工收入均增長較多。

做空爆虧60億？尚待公司回應

大宗商品史上“最瘋狂的一夜”，傳聞海外礦產(chǎn)巨頭嘉能可參與狙擊世界鎳王青山集團，這家世界500強的中國民企，正在面臨生死考驗。

在中國商品圈，青山集團是無人不知的“大佬”，青山集團擁有全世界最大的鎳企，年收入超過2600億，主要基地分布中國的浙江、福建、廣東，2021-2023年的產(chǎn)量分別是60萬噸、85萬噸、110萬噸，幾乎占據(jù)了國內(nèi)半壁江山，世界上四分之一的鎳產(chǎn)量捏在手里。

據(jù)市場猜測，隨著公司產(chǎn)量的一步步擴張，在期貨市場青山開始放大空頭倉。但有個關鍵的問題是，期貨交易所的合約交割需要滿足交易所的條件，不幸的是，青山集團的鎳產(chǎn)品NPI和高冰鎳，不在LME的清單之中，因此它就算現(xiàn)在把所有產(chǎn)能打足，也不能去完成完成交割。鎳價暴漲后，青山集團要么追加保證金，要么被迫移倉。目前，青山的現(xiàn)金流岌岌可危。

針對近兩日倫敦金屬交易所（LME）鎳價暴漲、鎳礦巨頭青山控股被逼倉的市場傳聞，青山控股相關人士3月8日下午回應記者稱：“公司上午已經(jīng)在開會，正在整理相關資料和內(nèi)容，屆時將會統(tǒng)一作公開回應，今天能不能回應，目前還不確定?！?/p>

在海外市場的拉動之下，我國上期所滬鎳已連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)漲停，截至今日早盤收盤，滬鎳期貨主力合約漲15%，報228810元/噸。

針對近期大宗商品異常波動，特別是兩日倫敦金屬交易所（LME）鎳價暴漲的市場現(xiàn)象，上海期貨交易所官網(wǎng)顯示，從2月23日至3月7日，上期所已發(fā)布3次市場風險提示通知及一系列風控措施，通知中交易所提醒有關單位做好風險防范工作，理性投資。

按照上期所風險管理辦法規(guī)定，當某鎳期貨合約連續(xù)三個交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計漲跌幅（N）達到10%；或連續(xù)四個交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計漲跌幅（N）達到12%；或連續(xù)五個交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計漲跌幅（N）達到14%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

對市民有啥影響？不銹鋼刀具可能要漲錢

鎳價短期內(nèi)大幅上漲，也抬高了不銹鋼生產(chǎn)和流通企業(yè)的成本。鎳在不銹鋼生產(chǎn)中占成本比重較高，304不銹鋼噸鋼需用80-110KG的鎳，201不銹鋼也需用到35-55KG鎳。“不銹鋼主要成分是鐵，鎳占比不到10%，這不到10%的成分就占不銹鋼生產(chǎn)成本的50%以上?！鼻鄭u刀具從業(yè)人士劉平表示。

劉平指出，鎳價的波動對不銹鋼鋼企的影響巨大，若按照當前鎳價采購，不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)成本將嚴重倒掛。而國內(nèi)多數(shù)鋼企多數(shù)沒有自有鎳礦，也只有少量鋼企采用套保對上游鎳價和不銹鋼銷售價格進行鎖定，整體來看，鋼企利潤受鎳價成本影響波動幅度較大。

目前鎳礦-鎳鐵-不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈中，上海鋼聯(lián)分析師表示，不銹鋼鎳原料貨少價高的情況或持續(xù)，目前不銹鋼企業(yè)也快速調(diào)漲報價，但300系不銹鋼冷軋的外購高鎳鐵工藝利潤仍虧損2%。利潤空間極窄，且終端消費傳導亦存在一定壓力。鋼廠對高價鎳原料無法接受，觀望情緒強烈。

該分析師指出，鎳價上漲，鎳原料價格高企，下游不銹鋼成本不斷推高，為謀求盈利不銹鋼售價不斷上行，看漲情緒下目前終端采購較為火熱，但究竟這種火熱行情能否持續(xù)，還需要持續(xù)關注市場去庫及鋼廠期貨盤價簽單情況。如終端需求無法承擔高價不銹鋼，成本支撐下不排除不銹鋼廠將以減產(chǎn)應對壓力。“低價庫存消耗完畢后，下游將不得不提升產(chǎn)品售價，相關不銹鋼產(chǎn)品終端售價可能大幅提升?！?/p>

據(jù)悉，鎳，同鋰、鈷一樣，是生產(chǎn)動力電池的重要原材料之一，主要應用于三元材料電池。目前雖然不銹鋼是鎳的最大下游，在全球鎳的消費占比分別達到68%，但隨著新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，從2020年到2021年，動力電池占比已從10%提升至15%。

北京某新能源汽車研究人士表示，理論上，鎳價上漲會提升電池的成本，電池成本的增加會抬高新能源汽車的造價?！安贿^，汽車整體造價較高，鎳在成本中只占極小的份額，其價格暴漲對新能源汽車影響有限。”

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