1月3日，商湯—W（00020.HK)迎來上市之后的第三個(gè)交易日，股價(jià)延續(xù)前兩個(gè)交易日的漲勢。其開盤漲近9%，盤中股價(jià)繼續(xù)拉升，漲幅一度逼近40%。截至上午12時(shí)收盤，商湯科技股價(jià)報(bào)7港元/股，漲27.27%，三日累計(jì)漲幅近80%，總市值達(dá)2330億港元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，商湯科技的股價(jià)表現(xiàn)，打破了市場原先對AI賽道相對悲觀的認(rèn)知，重新打開了市場對于AI賽道價(jià)值的思考緯度，對于正在排隊(duì)上市的其他AI領(lǐng)域公司或?qū)a(chǎn)生持續(xù)的積極影響。

商湯科技主營計(jì)算機(jī)視覺（CV）軟件。根據(jù)招股書披露，目前其主要業(yè)務(wù)方向包括：面向智慧商業(yè)的商湯方舟企業(yè)開放平臺(tái)；面向智慧城市的商湯方舟城市開放平臺(tái)；面向智慧生活的Sense ME、Sense MARS及Sense Care平臺(tái)以及面向智能汽車的商湯絕影智能汽車平臺(tái)。

截至2021年6月30日，商湯在主要區(qū)域市場共建立了23個(gè)人工智能超級(jí)計(jì)算集群，擁有超過20000塊GPU，總算力達(dá)到每秒1.17百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算，以充分支持SenseCore商湯AI大裝置的模型生產(chǎn)。

此外，在2022年初，商湯將在上海臨港完成智算中心（AIDC）的一期建設(shè)。商湯智算中心將成為亞洲最大的人工智能算力中心，建成后算力將達(dá)到每秒3.74百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算。

值得注意的是，公司在過去的三年半時(shí)間內(nèi)虧損超240億元，其余幾家計(jì)算機(jī)視覺（CV）頭部公司也尚未實(shí)現(xiàn)盈利。這或是AI公司在研發(fā)上長期高額投入，構(gòu)建自身“護(hù)城河”的必經(jīng)之路。

數(shù)據(jù)顯示，該公司三年半累計(jì)研發(fā)費(fèi)用為69.9億元。而此次公開募股募集資金的60%也將用于投入研發(fā)。

據(jù)了解，通過使用商湯AI大裝置，人工智能模型的生產(chǎn)效率大大提高。2019-2021年上半年，商湯科技的研發(fā)人員每人年均生產(chǎn)的商用模型數(shù)量從0.44提高到3.45并繼續(xù)提高到了5.24個(gè)。截至2021年6月30日，商湯已開發(fā)超過2.2萬個(gè)用于不同應(yīng)用的商用人工智能模型，涉及多個(gè)垂直行業(yè)。

借助AI大裝置，商湯的目標(biāo)是解決物理世界中的“長尾應(yīng)用”。商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO徐立表示，“過去幾年，人工智能多用來解決高頻率、高關(guān)注度的問題，比如人臉識(shí)別、視頻應(yīng)用等‘頭部問題’，但現(xiàn)在正進(jìn)入‘長尾應(yīng)用’領(lǐng)域，這是真正影響行業(yè)、產(chǎn)生價(jià)值閉環(huán)的關(guān)鍵?！?/p>

何為“長尾應(yīng)用”？就是那些不如人臉識(shí)別那樣關(guān)注度高但又關(guān)乎大眾生活、不可或缺的場景。

國泰君安表示，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段來看，AI在專業(yè)場景中的應(yīng)用紅利已被逐步消化，通用場景應(yīng)用的爆發(fā)仍需時(shí)日。其認(rèn)為，現(xiàn)階段場景是AI公司決勝的勝負(fù)手，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注公司所處賽道對于長尾場景是否敏感，以及AI公司能否占據(jù)數(shù)據(jù)端口。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?。?/p>

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