原標(biāo)題：千億巨頭搞大事！斥資333億擴(kuò)產(chǎn)，前三季度凈利大增8倍！為何行業(yè)集體加碼，機(jī)構(gòu)這樣看

多晶硅巨頭——千億市值的A股上市公司大全能源，又有大動(dòng)作！

斥資332.5億元！大全能源擬投資高純工業(yè)硅等多個(gè)項(xiàng)目

12月20日晚間，大全能源在上交所發(fā)布公告稱，公司擬在包頭市投資332.5億元，建設(shè)20萬(wàn)噸/年高純多晶硅、2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅等多個(gè)項(xiàng)目。

根據(jù)公告，12月18日，大全能源與包頭市人民政府簽訂《包頭市人民政府、新疆大全新能源股份有限公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書》，約定公司擬投資332.5億元，在包頭市投資建設(shè)30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目、20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目、20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目、2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。

其中，高純多晶硅及半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資242.5億元；高純工業(yè)硅及有機(jī)硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資90億元。

上述項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中一期項(xiàng)目（一期項(xiàng)目建設(shè)10萬(wàn)噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導(dǎo)體多晶硅）預(yù)計(jì)總投資85.5億元，預(yù)計(jì)在2022 年一季度開(kāi)工建設(shè)，并于2023年二季度建成投產(chǎn)。二期項(xiàng)目將根據(jù)市場(chǎng)需求情況推進(jìn)。

對(duì)于此次在包頭市的大規(guī)模投資，大全能源表示，旨在充分利用包頭市在工業(yè)基地人才和資源、營(yíng)商環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策支持等方面的綜合優(yōu)勢(shì)。項(xiàng)目的投資建設(shè)一方面將擴(kuò)充高純多晶硅的生產(chǎn)能力，帶動(dòng)產(chǎn)品產(chǎn)量提高，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大公司高純多晶硅業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，另一方面有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利能力。

前三季度凈利同比大增近8倍，年產(chǎn)3.5萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目投產(chǎn)

光伏行業(yè)的高度景氣，是大全能源此次投資的動(dòng)力之一。數(shù)據(jù)顯示，2020年5月以來(lái)，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格已經(jīng)歷三波漲勢(shì)。截至2021年12月1日，單晶復(fù)投料均價(jià)連續(xù)五周維穩(wěn)在27.22萬(wàn)元/噸，較今年年初上漲超過(guò)210%。

今年前三季度，整體光伏市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，下游需求旺盛、多晶硅料市場(chǎng)緊俏，多晶硅銷售單價(jià)大幅上漲。受益于此，今年前三季度，大全能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收83.05億元，同比增長(zhǎng)177.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利44.73億元，同比增長(zhǎng)799.73%。前三季度，公司多晶硅銷售單價(jià)為129.72元/公斤，同比上漲125.05%，其中第三季度銷售單價(jià)達(dá)到178.28元/公斤。

今年以來(lái)，大全能源產(chǎn)銷兩旺，1-9月公司分別實(shí)現(xiàn)多晶硅產(chǎn)量6.30萬(wàn)噸、銷量6.37萬(wàn)噸。在公司保持滿負(fù)荷生產(chǎn)的情況下，公司預(yù)計(jì)2021年全年公司多晶硅產(chǎn)量為8.3-8.5萬(wàn)噸。

12月6日晚間，大全能源公告，公司首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目之一的“年產(chǎn)35000噸多晶硅項(xiàng)目”主體生產(chǎn)設(shè)施已具備投產(chǎn)條件，并于12月6日開(kāi)始投產(chǎn)運(yùn)行。3.5萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，2022年3月底之前將達(dá)產(chǎn)。

據(jù)悉，大全能源高純多晶硅料中，單晶硅片用料占比為99%以上，并實(shí)現(xiàn)了N型高純硅料的批量銷售。公司近日表示，公司目前產(chǎn)量應(yīng)市場(chǎng)需求而變化，公司的高質(zhì)量硅料可用于生產(chǎn)N型硅料并應(yīng)用于topcon、hjt、ABC等新型電池。中金公司此前表示，隨著N型時(shí)代漸行漸近，N型電池有望拉動(dòng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展再上臺(tái)階，是未來(lái)五年行業(yè)技術(shù)發(fā)展的主旋律，有望重新拉開(kāi)企業(yè)之間的技術(shù)實(shí)力差距，帶來(lái)新的投資邏輯和機(jī)會(huì)。

多晶硅行業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，研究機(jī)構(gòu)這樣看

值得注意的是，隨著今年以來(lái)硅料價(jià)格的上漲，行業(yè)的高毛利正在吸引越來(lái)越多的公司加大投入。

近日，烏魯木齊市人民政府與合盛硅業(yè)正式簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，投資355億元的硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目將于明年3月在烏魯木齊甘泉堡經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2024年全部建成投產(chǎn)。據(jù)了解，該項(xiàng)目將投資建設(shè)硅基新材料、單晶切片、電池組件、光伏發(fā)電等工程。

12月14日，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)簽訂光伏新能源與內(nèi)蒙古巴彥淖爾市人民政府、烏拉特前旗人民政府簽署全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目框架合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)擬在烏拉特前旗投資建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項(xiàng)目，總投資351.5億元。

12月16日，信義光能發(fā)布公告，將在云南曲靖麒麟?yún)^(qū)投資年產(chǎn)20萬(wàn)噸的硅料產(chǎn)能，跨界進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域。

需要注意的是，在行業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張的背景下，近兩周，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整，12月15日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅最新價(jià)格。其中：?jiǎn)尉?fù)投料最高成交價(jià)26.3萬(wàn)元/噸，均價(jià)25.1萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降4.2%，本月降價(jià)7.95%。單晶致密料最高成交價(jià)26.1萬(wàn)元/噸，均價(jià)24.9萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降4.23%，本月降價(jià)7.83%。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)分析，從硅料環(huán)節(jié)供應(yīng)來(lái)看，預(yù)測(cè)12月份國(guó)內(nèi)供應(yīng)量在4.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加3000噸左右。硅料企業(yè)庫(kù)存雖有一定增加，但是行業(yè)平均水平也僅為7-10天。近一個(gè)月以來(lái)，硅片環(huán)節(jié)持續(xù)降價(jià)促銷也導(dǎo)致下游采購(gòu)觀望，硅片企業(yè)降低開(kāi)工率進(jìn)行應(yīng)對(duì)。目前二三線企業(yè)的硅片庫(kù)存基本回到正常水平，而一線大廠庫(kù)存仍有待消化。同時(shí)，硅片企業(yè)目前硅料庫(kù)存也已經(jīng)低于正常水平。預(yù)測(cè)此輪價(jià)格博弈將在短期內(nèi)進(jìn)一步明朗。

國(guó)金證券指出，2022年，硅料繼續(xù)攫取超額利潤(rùn)，預(yù)計(jì)全年均價(jià)15萬(wàn)/噸以上。硅片環(huán)節(jié)隨新產(chǎn)能加速釋放及低價(jià)存貨效應(yīng)消失，預(yù)計(jì)將出讓部分利潤(rùn)。

中信證券表示，2022年光伏供應(yīng)鏈壓力有望穩(wěn)步緩解，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望開(kāi)啟下行，料行業(yè)將回歸降本增效主干道，行業(yè)需求有望迎來(lái)加速增長(zhǎng)。在碳中和目標(biāo)下，“十四五”期間風(fēng)光裝機(jī)中樞有望進(jìn)一步上行，光伏領(lǐng)域中建議重點(diǎn)關(guān)注受益于供需格局持續(xù)緊張的硅料龍頭通威股份、大全能源、新特能源、特變電工，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)、成本及規(guī)模優(yōu)勢(shì)的一體化龍頭隆基股份、晶澳科技，逆變器環(huán)節(jié)的錦浪科技、德業(yè)股份等。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?。?/p>

標(biāo)簽： 凈利 巨頭