6月22日晚間，數(shù)字貨運(yùn)平臺滿幫集團(tuán)以"YMM"為證券代碼在紐約證券交易所掛牌上市，正式成為 “數(shù)字貨運(yùn)第一股”。

本次IPO發(fā)行價(jià)為19美元，如執(zhí)行“綠鞋機(jī)制”(超額配售選擇權(quán))，滿幫IPO募資規(guī)模至多將超過18億美元。在本次IPO中，滿幫集團(tuán)發(fā)行8250萬股ADS(美國存托股)，發(fā)行價(jià)格為19美元，籌資15.675億美元，一舉成為今年IPO規(guī)模最大中概股。

滿幫方面表示，此次IPO募得資金將主要用于基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)，募得資金也會(huì)用于拓寬服務(wù)范圍和滿足公司營運(yùn)資金需求。

滿幫集團(tuán)近兩年來的業(yè)績表現(xiàn)，反映了市場對該公司的認(rèn)可。招股書顯示，滿幫2019年與2020年兩年的營收分別為24.7億元與25.8億元，同比增長4.4%;其中貨運(yùn)匹配服務(wù)帶來的營收從17.7億元進(jìn)一步增長至19.5億元，同比提升10%。2020年增值服務(wù)為滿幫帶來6.3億元營收，接近總營收的1/4。

同時(shí)，滿幫扣除營業(yè)成本之后的毛利率從44%增長至49%，招股書顯示，現(xiàn)階段滿幫的收入主要來源于其核心的貨運(yùn)匹配服務(wù)及增值服務(wù)兩方面?；诜枪J(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)，滿幫2020年凈利潤為2.81億元，2021年第一季度凈利潤達(dá)到1.13億元，同比增長3.4倍。

2021年第一季度，滿幫GTV(總交易額)達(dá)515億元，同比增長108%，實(shí)現(xiàn)營收8.67億元，同比增長近一倍。

截至2020年底，滿幫業(yè)務(wù)覆蓋全國300多座城市，線路覆蓋10萬多條，能夠同時(shí)對百萬量級的用戶在不同路線上運(yùn)送百萬量級的非標(biāo)貨物，并進(jìn)行全局最優(yōu)的動(dòng)態(tài)編排與匹配。這意味著，滿幫已從過去大眾認(rèn)知中的“交易撮合平臺”進(jìn)化成能夠高效匹配與風(fēng)控的“智能貨運(yùn)平臺”。

光速中國創(chuàng)始合伙人韓彥表示，滿幫通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把物流信息、數(shù)據(jù)、交易搬到網(wǎng)上，從而創(chuàng)造了一個(gè)更加透明、高效、多贏的干線物流線上平臺，解決了業(yè)內(nèi)長期以來信息不對稱、空駛率高、運(yùn)力利用率低的痛點(diǎn)。

雖然公路運(yùn)輸有萬億元級的市場規(guī)模，但與滿幫相比，數(shù)字貨運(yùn)平臺的滲透率仍舊較低。根據(jù)CIC報(bào)告，2020年數(shù)字貨運(yùn)平臺GTV總額僅占整個(gè)公路運(yùn)輸市場的4%，預(yù)計(jì)2025年將增長至18%，數(shù)字化在市場上的前景較為樂觀。

值得注意的是，在迎來數(shù)字化發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，有消息指出，今年以來多家貨運(yùn)企業(yè)正在籌劃上市或已啟動(dòng)上市進(jìn)程。自5月開始，除滿幫在美遞交招股書外，安能物流、福佑卡車分別在港交所、美證券交易委員會(huì)先后遞交上市招股書，物流行業(yè)再度刮起一股“上市潮”。

東興證券研報(bào)顯示，物流行業(yè)持續(xù)而激烈的價(jià)格戰(zhàn)是相關(guān)企業(yè)集中上市的重要原因。但從更深層次考慮，隨著行業(yè)利潤空間被價(jià)格戰(zhàn)壓縮，單純依靠價(jià)格競爭的邊際效應(yīng)下降，粗放的燒錢補(bǔ)貼模式在度過初期擴(kuò)張階段后必然會(huì)被逐步摒棄，物流行業(yè)將進(jìn)入精細(xì)化運(yùn)營的階段。另一方面，物流領(lǐng)域成本的壓縮與服務(wù)質(zhì)量的提升都嚴(yán)重依賴企業(yè)對關(guān)鍵物流節(jié)點(diǎn)和關(guān)鍵信息節(jié)點(diǎn)的投資，這就產(chǎn)生了巨大的資金需求，為了滿足相關(guān)的資金需求，企業(yè)需要借助資本市場的力量。因此，物流行業(yè)頭部企業(yè)尋求上市也就顯得自然而然。繼上一輪2015-2016年快遞類企業(yè)集中上市之后，今明兩年可能會(huì)出現(xiàn)物流企業(yè)集中上市的熱潮。

(記者 陳晴)

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