10強房企正迎來一場大洗牌，一些大企業(yè)不得不將優(yōu)質資產擺上貨架。
9月20日，碧桂園服務發(fā)布公告，與富力物業(yè)簽訂股權轉讓協(xié)議，將以不超過100億元代價收購富力物業(yè)。富力地產曾與碧桂園、恒大齊名，是“華南五虎”之一。
此前曾有消息稱碧桂園將收購恒大物業(yè)。碧桂園服務執(zhí)行董事、總經(jīng)理李長江表示，“我們確實與恒大物業(yè)接觸過，但價格沒談攏，未來是否還會與恒大物業(yè)有合作，這個決定權不完全在我們，不排除還會有深度合作。”
債務壓力下，恒大、富力都在積極展開自救。富力地產大股東李思廉、張力拿出80億元“輸血”，為公司提供流動資金支持，這樣的態(tài)度是值得肯定的。
9月22日深夜11點，恒大集團召開“復工復產保交樓”專題會。恒大集團董事局主席許家印對參會的4000多名公司各級領導表示，必須認識到全力以赴抓好復工復產重要性，保質保量順利交樓是公司必須履行的義務，是公司一定要承擔的責任。
許家印還強調，要堅決落實好恒大財富投資者的兌付工作，這是全集團上下必須共同面對的頭等大事。多家銀行也公開表示，與恒大業(yè)務往來整體風險可控，有足額抵質押物。
此舉瞬時提振了市場信心。9月23日開盤，港股恒大概念股集體高開，其中，中國恒大一度上漲超過32%，為2009年11月以來盤中最大升幅。當日，中國恒大ADR收漲33.33%;中國恒大報漲17.62%，報收2.67港元，總市值為353.8億港元。但24日，恒大概念股再度持續(xù)走低。
不可否認的是，在這場行業(yè)座次排名戰(zhàn)之中，一些大房企要重回輝煌已經(jīng)變得艱難。
十強房企之變
10強房企之變往往代表著行業(yè)風向標。在2017-2018年樓市分水嶺之際，10強房企的命運似乎就已注定。
4年前的2017年7月，萬達因6000億元債務面臨生死危機，融創(chuàng)以296億元收購了13個萬達文旅城，富力地產以不到200億元價格拿下萬達76家酒店，從此萬達擺脫了債務問題，并宣布退出地產圈。
這年年初，恒大宣布，2016年全年共實現(xiàn)合約銷售額3733.7億元，銷售額與銷售面積均為全國第一。萬科與碧桂園位居行業(yè)第二三位，中國房地產行業(yè)也首次迎來3家突破3000億元大關的地產巨頭。
“中國未來10年一二線城市房價翻兩倍，三四線城市房價翻三倍。”2017年底，任澤平剛被任命為恒大首席經(jīng)濟學家時說。
這一年6月，萬科迎來巨變，即王石正式卸任萬科董事會主席，郁亮接棒。郁亮對于市場的態(tài)度更趨謹慎。2017年度業(yè)績發(fā)布會上郁亮預判：“中國房價單邊快速上漲時代已經(jīng)結束，地產行業(yè)到了必須要做出改變的時候了，地產商如果只靠原有模式發(fā)展，那么以前怎么賺的錢現(xiàn)在要怎么還回去”;2018年秋季發(fā)布會上，萬科甚至高喊出“活下去”，這在當時被認為是“危言聳聽”。
原因是從當時規(guī)模增長來看，房地產依然未到天花板。2017年度，房地產行業(yè)再上一個規(guī)模，開啟“5000億元”時代。其中，碧桂園以5508億元銷售額超越恒大、萬科，成為規(guī)模最大房企;萬科、恒大緊隨其后，銷售額均突破5000億元。那時的融創(chuàng)，在忙著四處并購，并因投資樂視失利上百億元資金打水漂，“但不后悔。”融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌說。
現(xiàn)在，房地產行業(yè)分水嶺又出現(xiàn)了，十強房企處境再度發(fā)生變化。
如果以今年上半年銷售規(guī)模來看，房地產10強排名是碧桂園、恒大、萬科、融創(chuàng)中國、保利發(fā)展、中海地產、招商蛇口、綠城中國、華潤置地、綠地控股。
2016年度這份十強名單是：恒大、萬科、碧桂園、綠地控股、保利發(fā)展、中海地產、融創(chuàng)中國、華夏幸福、綠城中國、華潤置地。第11名則是萬達。
幾年間，碧桂園、萬科穩(wěn)居行業(yè)前3名，融創(chuàng)、保利發(fā)展緊跟其后，綠地控股排名不斷退后，華夏幸福、萬達則早已不見蹤影。
郁亮忙投資孫宏斌“踩剎車”
房地產行業(yè)，從來不缺并購故事。不少市場人士更是將2021年定為中國房地產行業(yè)優(yōu)勝劣汰的水逆之年。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月中旬，房地產行業(yè)并購交易額達1537.56億元，房地產行業(yè)收并購動態(tài)共有554起，平均每天超過2起。
在這場大魚吃大魚游戲中，有能力并愿意承擔起白衣騎士角色的變成了碧桂園、萬科，他們均手握巨額現(xiàn)金。截至今年上半年末，碧桂園手握現(xiàn)金1862億元，萬科手握現(xiàn)金1952億元。
9月20日下午，碧桂園服務又曝出一重磅收購案，以不超過100億元代價收購正在上市路上的富力地產物業(yè)旗下的富良環(huán)球，金額超過此前其收購藍光嘉寶服務64.62%股份的48.47億元。
碧桂園服務執(zhí)行董事兼總裁李長江說：“只要符合我們的要求，我們有能力都會進行收購，而收并購可以補齊碧桂園服務短板。”
今年1月20日，碧桂園服務市值正式越過2000億元大關，成為行業(yè)內第一家2000億市值物業(yè)企業(yè)。截至9月24日，碧桂園服務市值達到1742億元。
今年上半年，碧桂園服務總收入同比增長約84.3%，突破115.6億元，合同管理面積約12.1億平方米;其目標是“力求在2021年到2025年5年內實現(xiàn)‘千億營收’目標，到2025年合約面積將超過18億平方米”。收并購是其達成目標的途徑之一。
據(jù)財聯(lián)社報道，就恒大擬出售旗下恒大物業(yè)及恒大汽車部分權益一事，萬科、碧桂園均與恒大物業(yè)洽談過，但因價格等方面問題，二者目前均未與恒大物業(yè)達成一致，暫已退出收購事宜。
在房企普遍面臨資金壓力之下，萬科在收并購市場上頻繁出手，接盤泰禾部分項目、“拯救”藍光等。在土地市場上，上半年萬科豪擲1200多億元拿地，成為行業(yè)第一。這似乎預示著萬科野心的復活。但郁亮也說，“關于泰禾，會在保護好萬科利益的前提下，力所能及的給予幫助。”
2021年中期業(yè)績推介會上，萬科總裁、首席執(zhí)行官祝九勝還不忘補上一句：“或許媒體覺得萬科收并購聲音多了一點，但其實我們需要做有利于行業(yè)的事情。”
近段時間以來，郁亮還頻頻拜會地方政府，尋找商機。如9月1日拜會安徽省省長王清憲;9月6日拜會山西省委副書記、省長藍佛安以及山西省委常委、太原市委書記羅清宇。郁亮表示，愿意在城市更新、商業(yè)運營、物業(yè)服務、文旅融合、長租公寓、智慧物流等領域廣泛開展深度合作，推動更多項目落地，為太原經(jīng)濟社會發(fā)展貢獻力量。
近5個月來，郁亮密集拜會的地方省市還有河南、云南、黑龍江、吉林、遼寧、貴州、唿和浩特、石家莊、上海、甘肅等地。從洽談內容可以看出，萬科欲以城市更新、倉儲物流、園區(qū)建設、物業(yè)服務等為抓手積極介入城市發(fā)展的意圖。
相比之下，那個崇尚并購超車的融創(chuàng)，則開始“踩剎車”止損。
9月16日，萬達發(fā)展酒店發(fā)布公告，融創(chuàng)將向萬達酒店支付1.33億元作為終止補償，及向萬達酒店支付6859萬元以結清與兩者之間截至2021年6月30日的全部未支付的應付賬款。
據(jù)此計算，融創(chuàng)將一共向萬達酒店支付超2億元人民幣。據(jù)萬達酒店發(fā)展中期業(yè)績報告，萬達酒店發(fā)展2021年上半年凈利潤僅9544萬港元。
此前的2017年7月，融創(chuàng)以295.75億元收購了13個萬達文旅城項目股權，并以335.95億元收購萬達旗下77個酒店。緊接著，融創(chuàng)把77個酒店以199.06億元賣給富力，后來調整為把73家酒店全部股權以189.55億元賣給富力。
多年來，萬科、融創(chuàng)、碧桂園有一個共同點，就是均以地產業(yè)務為核心，并非沒有多元化布局，但更多的也是主業(yè)相關的多元化。但同時又都在發(fā)生著一些變化，如萬科多次表達，從傳統(tǒng)開發(fā)業(yè)務轉向開發(fā)與經(jīng)營并重。
孫宏斌更關心的是安全區(qū)間，“我們不僅要降負債率，還要降總負債規(guī)模，這種情況下才能把融資成本降下來。”
大房企忙自救
事實上，早在房地產融資三道紅線下達之際，危險的警報就已奏響，諸如恒大、綠地、富力等幾乎全部踩線?，F(xiàn)在，他們能做的就是采取一切措施自救，讓市場恢復信心。
9月1日，恒大集團舉行“保交樓”軍令狀簽署大會，許家印帶領恒大8名副總裁簽保交樓軍令狀。恒大集團稱，在恒大集團董事局主席許家印帶領下，集團上下全體員工誓以最大決心、最大力度確保工程建設，保質保量完成樓盤交付。恒大集團表示，“保交樓”直接關系到恒大財富投資產品的兌付方案和償還金融機構借款等。
9月13日，恒大集團制定《恒大財富投資產品兌付方案》，兌付方案包括現(xiàn)金分期、實物資產兌付、沖抵購房尾款兌付三種方案。
9月18日，恒大財富表示，實物資產兌付工作一起動。9月23日晚間，恒大財富公布了實物資產兌付時間，根據(jù)各省登記認籌人員情況，每月28日前完成當月實物資產兌付線上選房(本月計劃于9月28日完成)。每月29日為對賬工作日，暫停辦理相關手續(xù)，次月1日恢復辦理。
9月21日，恒大汽車在港交所發(fā)布公告，向公司若干獨立非執(zhí)行董事及集團若干科研技術雇員等授出購股權，待承授人接受購股權后，該等購股權將賦予承授人權利，認購公司合共3.2372億股新股份，約相當于公司于本公告日期所有已發(fā)行股份約3.31%。
在9月22日晚間舉辦的集團專題會上，許家印再度表示，只有全力復工復產、恢復銷售、恢復經(jīng)營，保障業(yè)主權益，才能確保財富投資者的順利兌付，逐步解決上下游合作伙伴的商票兌付，陸續(xù)歸還金融機構的借款。全集團要提高認識、統(tǒng)一思想，把一切精力都投入到復工復產保交樓上。
無論2.14億平方米的土地儲備如何處置、誰來接盤、如何接盤，無論恒大是否還是最終操盤方，“復工復產保交樓”是化債的最快途徑。
