11月5日，有色金屬板塊迎來普漲。

新銳股份（688257.SH）、鑫鉑股份(003038.SZ)、和勝股份(002824.SZ)、華峰鋁業(yè)(601702.SH)、悅安新材(688786.SH)、明泰鋁業(yè)(601677.SH)等領(lǐng)漲。

(資料圖)

消息面上，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會、生態(tài)環(huán)境部近日聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》(以下簡稱《方案》)，其中明確提出，“十四五”期間，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、用能結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，低碳工藝研發(fā)應(yīng)用取得重要進展，重點品種單位產(chǎn)品能耗、碳排放強度進一步降低，再生金屬供應(yīng)占比達到24%以上。“十五五”期間，有色金屬行業(yè)用能結(jié)構(gòu)大幅改善，電解鋁使用可再生能源比例達到30%以上，綠色低碳、循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系基本建立。確保2030年前有色金屬行業(yè)實現(xiàn)碳達峰。

對行業(yè)有何影響？

有色金屬行業(yè)是上游大宗原材料的行業(yè)，包括貴金屬、基本金屬、小金屬等，除了鐵、錳、鉻以外，其他金屬大部分都是有色金屬。

行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域比較廣，覆蓋航空航天、汽車、機械制造、電力、通訊、建筑、家電等產(chǎn)業(yè)。

有色產(chǎn)業(yè)鏈涉及礦山的勘探、開采、冶煉加工，可以將有色金屬企業(yè)分為上游礦山企業(yè)和下游冶煉加工企業(yè)，是我國工業(yè)領(lǐng)域碳排放的重點行業(yè)。

此前中國銀河證券曾發(fā)研報認為，“碳達峰、碳中和”雙碳周期下，有色金屬行業(yè)顯現(xiàn)成長新機。

一方面，傳統(tǒng)行業(yè)碳排放總量將被嚴格控制，高耗能金屬新增產(chǎn)能受限，電解鋁供給側(cè)改革產(chǎn)能天花板被禁錮，現(xiàn)有產(chǎn)能受抑，行業(yè)進入長期穩(wěn)定高盈利新階段。

具體到鋁產(chǎn)業(yè)鏈，中國銀河證券認為，利潤將向電解鋁環(huán)節(jié)傾斜，電解鋁企業(yè)獲取利潤的高度與彈性提升，維持高利潤周期的時間延長，保持利潤的穩(wěn)定性增強，電解鉛企業(yè)的估值將獲得提升。

中國銀河證券研報建議關(guān)注南山鋁業(yè)（600219.SH）、云鋁股份（000807.SZ）、天山鋁業(yè)（002532.SZ）、神火股份（000933.SZ）。

除以鋁為代表的傳統(tǒng)有色金屬行業(yè)受益外，在高端制造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級下，新能源、新材料的發(fā)展將拉動產(chǎn)業(yè)鏈上游資源端鋰、鈷、鎳、稀土等新興金屬的需求增量，打開成長空間。

新興金屬上漲動力強

能源金屬、稀土金屬在有色金屬領(lǐng)域強勢崛起。

受全球新能源汽車、儲能等領(lǐng)域發(fā)展，鋰資源缺口顯著擴大，產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配下能源金屬價格強勢走高。

2022年至今，電池級碳酸鋰和工業(yè)級碳酸鋰價格持續(xù)大幅上漲并創(chuàng)下歷史新高，鈷價受到原料進口受限及海外合金需求復(fù)蘇影響價格持續(xù)高位。

中國銀河證券研報認為，在經(jīng)歷鋰價一年四倍的上漲后，價格彈性邏輯向行業(yè)五年三倍的成長邏輯轉(zhuǎn)移，在鋰價仍居高位、產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游礦端轉(zhuǎn)移下，產(chǎn)能產(chǎn)量有顯著增量，以及鋰資源自給率高的企業(yè)最為受益。

該機構(gòu)建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、永興材料（002756.SZ）、中礦資源（002738.SZ）、科達制造（600499.SH）、川能動力（000155.SZ）。

此外，能源金屬代表企業(yè)還有華友鈷業(yè)(603799.SH)，其是我國最大的鈷化學品生產(chǎn)企業(yè)之一，公司還是國內(nèi)鋰電三元前驅(qū)體產(chǎn)品主要供應(yīng)商，生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)水平都處在行業(yè)領(lǐng)先地位；

洛陽鉬業(yè)(03993.HK)是全球排名前列的鉬生產(chǎn)企業(yè)，全球最大的白鎢生產(chǎn)企業(yè)之一，國際領(lǐng)先的銅生產(chǎn)企業(yè)；

云海金屬(002182.SZ)是國內(nèi)最具規(guī)模專業(yè)化鎂合金提供商，主打產(chǎn)品包含鎂合金、鋁合金與金屬鍶等，產(chǎn)品重點運用在汽車領(lǐng)域與消費電子產(chǎn)品領(lǐng)域等。

稀土金屬也受益于新能源車、工業(yè)電機、工業(yè)機器人等領(lǐng)域發(fā)展，下游需求旺盛需求，價格持續(xù)向好。

中國銀河證券研報認為，碳中和戰(zhàn)略時代新能源為稀土打開廣闊成長空間與國內(nèi)政策將稀土產(chǎn)業(yè)打造為我國資源王牌有利于稀土股估值的提升。稀土行業(yè)有望迎來業(yè)績+估值雙增長的戴維斯雙擊，建議關(guān)注北方稀土（600111.SH）、包鋼股份（600010.SH）、五礦稀土（000831.SZ）、金力永磁（300748.SZ）。

作者|砍柴人

編輯|May

標簽： 有色金屬板塊 有色金屬行業(yè)