6月2日，港股市場(chǎng)高開(kāi)后震蕩走高，主要股指集體上揚(yáng)。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)報(bào)收18949.94點(diǎn)，單日上漲4.02%；恒生科技指數(shù)收盤(pán)上漲5.33%%至3827.28點(diǎn)。盡管6月迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，但港股主要指數(shù)仍未收復(fù)失地。年初至今，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)仍下跌4.2%、7.38%。

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行業(yè)板塊方面，資訊科技、原材料、非必須消費(fèi)等行業(yè)漲幅居前。在行情的帶動(dòng)下，重倉(cāng)港股的基金收益率也隨之水漲船高。choice數(shù)據(jù)顯示，6月2日，有40只ETF產(chǎn)品的漲幅超過(guò)4%。

在漲幅前十的產(chǎn)品中，均被重倉(cāng)港股或跟蹤港股相關(guān)指數(shù)的ETF產(chǎn)品“霸屏”。其中，嘉實(shí)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30ETF(QDII)、廣發(fā)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30(QDII-ETF)、招商中證全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF(QDII)的單日漲幅最高，均超5.8%。

以漲幅最高的嘉實(shí)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30ETF(QDII)為例。截至2023年一季度末，該基金前十大重倉(cāng)股中，有9只是港股。前5大重倉(cāng)股分別為騰訊控股、阿里巴巴-SW、美團(tuán)-W、百度集團(tuán)-SW、京東集團(tuán)-SW。6月2日，上述個(gè)股的漲幅均在5.96%至7.8%之間。

此外，單日漲幅超過(guò)5%的還有跟蹤恒生科技指數(shù)的博時(shí)恒生科技ETF(QDII)、跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)的富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)的華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)以及跟蹤港股通消費(fèi)港元的華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF和銀華中證港股通消費(fèi)主題ETF。不過(guò)，值得注意的是，雖然有所“回血”，但上述產(chǎn)品的年內(nèi)累計(jì)收益率仍未由負(fù)轉(zhuǎn)正。

那么，港股市場(chǎng)今日為何上漲？對(duì)此，招商基金相關(guān)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，一方面，昨晚美國(guó)公布的領(lǐng)取失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，疊加美聯(lián)儲(chǔ)官員提及可能6月份暫停加息，市場(chǎng)對(duì)于6月加息預(yù)期大幅下降，一定程度上緩解了港股估值壓力，整體提升了風(fēng)險(xiǎn)偏好。

他進(jìn)一步分析稱(chēng)，近期美國(guó)科技巨頭的企業(yè)家來(lái)華交流，對(duì)中美商貿(mào)交流有邊際提振作用，且市場(chǎng)預(yù)期中美商務(wù)交流可能會(huì)進(jìn)一步升級(jí)，預(yù)期中美關(guān)系或?qū)⑦M(jìn)一步緩和。另一方面，雖然從最近國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)看當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體依然偏弱，但市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)對(duì)于“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”政策未來(lái)或有新的變化。

“市場(chǎng)博弈官方經(jīng)濟(jì)刺激政策加碼。”恒生前海港股通精選混合基金經(jīng)理邢程受訪(fǎng)指出，近期市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)潛在政策預(yù)期轉(zhuǎn)向樂(lè)觀(guān)，該消息也促使滬深港三地市場(chǎng)地產(chǎn)鏈全日保持強(qiáng)勢(shì)。此外，市場(chǎng)同時(shí)憧憬官方在刺激內(nèi)需領(lǐng)域出臺(tái)刺激政策，以穩(wěn)住國(guó)內(nèi)相對(duì)疲軟的消費(fèi)需求。

在邢程看來(lái)，估值因素也是推動(dòng)港股反彈的原因之一。他指出，近期香港恒生指數(shù)下調(diào)至18000點(diǎn)上方，前向12個(gè)月市盈率已跌破9倍，其位置低于13年以來(lái)的均值以下2倍標(biāo)準(zhǔn)差，相對(duì)低位的估值為向上反彈創(chuàng)造出較大空間。

“截至5月30日，香港市場(chǎng)賣(mài)空金額占比已達(dá)到19%的極值，因此在此位置上較容易出現(xiàn)空頭回補(bǔ)動(dòng)作，助推了今日香港市場(chǎng)的表現(xiàn)。”邢程對(duì)記者表示，目前市場(chǎng)估值水平的吸引力在逐步顯現(xiàn)，中期來(lái)看市場(chǎng)或在波折中上行，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策變化以及美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑值得關(guān)注。

“港股市場(chǎng)1月底以來(lái)的調(diào)整已經(jīng)基本消化了此前強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)之間的落差，目前在海外流動(dòng)性邊際收緊預(yù)期弱化、國(guó)內(nèi)預(yù)期“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”政策或有新變化的共振下，今日市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的反彈。”上述招商基金人士也認(rèn)為，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)或持續(xù)修復(fù)，港股有機(jī)會(huì)延續(xù)反彈之勢(shì)。

落地具體的行業(yè)機(jī)會(huì)，該人士表示，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)電商、創(chuàng)新藥和火電運(yùn)營(yíng)商板塊。以火電運(yùn)營(yíng)商板塊為例，“火電企業(yè)盈利端將迎來(lái)修復(fù)：由于非電企業(yè)（除電力以外的工業(yè)企業(yè)）下游需求不足疊加電廠(chǎng)庫(kù)存較高，煤炭?jī)r(jià)格短期回落。火電企業(yè)長(zhǎng)協(xié)履行率逐漸提高。近期輸配電改革是較好的信號(hào)，逐步將電力市場(chǎng)化向用戶(hù)側(cè)推進(jìn)，有助于輔助服務(wù)市場(chǎng)以及容量市場(chǎng)的發(fā)展。”他稱(chēng)。

“市場(chǎng)向上的趨勢(shì)尚未結(jié)束，類(lèi)似于2019年的情況，即盈利溫和增長(zhǎng)推動(dòng)下，市場(chǎng)在快速修復(fù)后逐步轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。”基于對(duì)市場(chǎng)的判斷，邢程則表示自己將重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥生物、可選消費(fèi)等成長(zhǎng)賽道。

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