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3月27日，中國神華低開，截至發(fā)稿，報(bào)27.69元，跌4.45%。

中國神華3月24日晚間披露2022年年度報(bào)告。2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3445億元，同比增長(zhǎng)2.6%。實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)696.3億元，同比增長(zhǎng)39%。

中國神華表示，公司擬以實(shí)施權(quán)益分派股權(quán)登記日登記的總股本為基數(shù)，向全體股東派發(fā)2022年度末期股息每10股人民幣25.5元（含稅）。

國海證券指出，根據(jù)公司2022年度利潤(rùn)分配方案，擬派發(fā)每股現(xiàn)金紅利2.55元（含稅），分紅總額達(dá)到506.65億元，占當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)73%，連續(xù)兩年分紅超過500億元。以2023年3月24日收盤價(jià)計(jì)算，股息率達(dá)到8.8%。公司煤炭、電力業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升，同時(shí)延續(xù)高分紅，龍頭價(jià)值凸顯。

信達(dá)證券認(rèn)為，未來3-5年煤炭供需仍將保持偏緊格局，煤炭?jī)r(jià)格中樞有望提升。公司高長(zhǎng)協(xié)比例及一體化運(yùn)營使得經(jīng)營業(yè)績(jī)具有較高確定性，疊加高現(xiàn)金、高分紅屬性，未來投資價(jià)值更加凸顯。預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為728.17/748.84/764.77億元，EPS為3.66/3.77/3.85元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。

國泰君安表示，公司22年實(shí)現(xiàn)營收3445億元（+3%）、歸母凈利696億元（+39%）扣非后703億元（+41%）、每股股利2.55 元，分紅率73%，分紅略低于預(yù)期。鑒于保供后煤價(jià)中樞有所回落，下調(diào)23、24年EPS 至3.80/3.85（3.93/3.94）元，預(yù)測(cè)25年3.91元；作為綜合能源龍頭，按高于行業(yè)的23年10xPE給予38.0（原47.5）元目標(biāo)價(jià)，增持評(píng)級(jí)。

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