延期還本付息政策如何有序退出？退出將對(duì)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)有哪些影響？如何最大限度降低對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的沖擊？

日前，銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2022年末，銀行機(jī)構(gòu)為中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)和貨車(chē)司機(jī)辦理延期還本付息6.53萬(wàn)億元。

第一財(cái)經(jīng)記者采訪業(yè)內(nèi)專(zhuān)家、金融機(jī)構(gòu)人士，他們普遍認(rèn)為，延期還本付息政策實(shí)施以來(lái)，有效降低了疫情對(duì)原本正常經(jīng)營(yíng)主體的沖擊，政策退出將會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量造成一定的壓力，但壓力大小將取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況；政策退出應(yīng)把握好節(jié)奏，一行一策、一企一策，避免一刀切和政策大轉(zhuǎn)彎。

(資料圖)

多次延期后可能面臨退出？

在監(jiān)管部門(mén)多次提出對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施延期還本付息政策后，這一政策或在2023年面臨著退出。

此前，央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)表示，要持續(xù)加大對(duì)普惠小微、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度；要繼續(xù)落實(shí)好一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策，效果好的可以酌情加力；對(duì)一些具有明確階段性要求的政策，要及時(shí)評(píng)估，可以按時(shí)有序退出，也可以根據(jù)需要延長(zhǎng)或者讓其他貨幣政策工具進(jìn)行接續(xù)。

1月10日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)主要銀行信貸工作座談會(huì)指出，要不斷完善對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的常態(tài)化支持機(jī)制。用好普惠小微貸款支持工具等優(yōu)惠政策，加力支持小微市場(chǎng)主體恢復(fù)發(fā)展。

延期還本付息工具起源于2020年央行推出的兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具：2020年6月，央行創(chuàng)設(shè)兩個(gè)新的直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，即普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃。

2021年4月，央行等決定將普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策延期至2021年12月底。

2021年12月，央行等將普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具并最長(zhǎng)延期到2023年6月底。

2022年11月，人民銀行等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)貸款延期還本付息支持力度的通知》，再次強(qiáng)調(diào)，對(duì)于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影響暫時(shí)遇困的小微企業(yè)貸款（含個(gè)體工商戶(hù)和小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款），還本付息日期原則上最長(zhǎng)可延至2023年6月30日。

三年來(lái)，延期還本付息政策在穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展信心、穩(wěn)定就業(yè)和收入，促進(jìn)內(nèi)需恢復(fù)方面起到了重要作用。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)記者表示，金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則積極支持符合條件的小微企業(yè)貸款延期還本付息，有效克服金融順周期行為，有助于緩解小微企業(yè)短期資金鏈壓力，渡過(guò)眼前難關(guān)，在保市場(chǎng)主體、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、穩(wěn)定就業(yè)方面發(fā)揮重要作用，同時(shí)，也有助于降低部分銀行潛在不良風(fēng)險(xiǎn)。2022年盡管經(jīng)濟(jì)遭遇內(nèi)外多重因素超預(yù)期影響，但國(guó)內(nèi)就業(yè)仍超額完成，與國(guó)內(nèi)及時(shí)出臺(tái)紓困、穩(wěn)增長(zhǎng)一攬子政策措施密不可分。

機(jī)構(gòu)擔(dān)心政策大調(diào)頭

延期還本付息政策如何平穩(wěn)有序退出也成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

“考慮到2022年第四季度我國(guó)多地受到疫情沖擊，2023年上半年或?qū)⑷杂写笠?guī)模的貸款處于延期還本付息狀態(tài)中。”興業(yè)銀行日前發(fā)布研究報(bào)告指出。

一些金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始擔(dān)憂政策急轉(zhuǎn)彎的風(fēng)險(xiǎn)。“最怕政策大調(diào)頭。”一位浙江地區(qū)農(nóng)商銀行副行長(zhǎng)對(duì)記者表示，目前該行正對(duì)存量企業(yè)情況進(jìn)行摸排。“如果政策剛性停掉，對(duì)我們的影響應(yīng)該還好，但不良率可能在1個(gè)百分點(diǎn)以上。”

業(yè)內(nèi)擔(dān)憂，延期還本付息政策到期退出，也可能成為銀行業(yè)一個(gè)潛在的不良資產(chǎn)來(lái)源。根據(jù)已有數(shù)據(jù)，2022年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額3萬(wàn)億元，較上季末增加373億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.66%，較上季末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

農(nóng)業(yè)銀行董事長(zhǎng)谷澍曾于2021年在“國(guó)新辦推動(dòng)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)”上介紹，小微企業(yè)延期還本付息貸款的不良率要略高于普通貸款。

但從銀行業(yè)角度來(lái)看，市場(chǎng)分析人士則認(rèn)為，政策退出影響相對(duì)有限。

“考慮到原來(lái)小微企業(yè)應(yīng)延盡延的量在銀行業(yè)整體信貸規(guī)模中的占比其實(shí)并不太高。而整個(gè)普惠小微貸款規(guī)模也就20萬(wàn)億元左右，在銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模中占比并不高。延期還本付息的規(guī)模對(duì)銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量的壓力影響并不大。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛對(duì)記者表示。

1月13日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)表署名“尹保軒”的2022年監(jiān)管工作綜述文章指出，截至2022年末，普惠型小微企業(yè)貸款余額超過(guò)23萬(wàn)億；銀保監(jiān)會(huì)此前數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度末，我國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為373.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%。

曾剛表示，隨著2023年消費(fèi)修復(fù)、各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地，整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況應(yīng)是向好狀態(tài)。“政策退出對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量肯定會(huì)有一定壓力，但壓力多大則取決于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況好，那么很多原本有劣變風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)就可能變成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)自然下降。”

上述農(nóng)商行副行長(zhǎng)則表示：“不知會(huì)不會(huì)有銜接的政策，對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)而言，也要看自己的決策。”

退出節(jié)奏如何把握？

延期還本付息政策如何平穩(wěn)退出的確是當(dāng)前需要考慮的問(wèn)題。

對(duì)此，曾剛認(rèn)為，視經(jīng)濟(jì)情況退出本身就是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，這意味著政策會(huì)選擇在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體趨穩(wěn)的情況下退出，對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量影響較小時(shí)，才會(huì)選擇退出。政策退出后，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量所能產(chǎn)生的負(fù)面影響應(yīng)該是在一個(gè)可控范圍內(nèi)。

從海外退出的經(jīng)驗(yàn)看，主要是為防范一刀切退出的“斷崖效應(yīng)”，同時(shí)要避免“養(yǎng)僵尸”的道德風(fēng)險(xiǎn)。

基于這一原則，興業(yè)銀行研究報(bào)告建議，可以考慮從以下幾個(gè)方面平滑延期還本付息政策的退出影響：一是可以將退出節(jié)奏與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況掛鉤，在疫情防控政策優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)的過(guò)程中，仍應(yīng)適當(dāng)接續(xù)延期還本付息政策；二是考慮在政策有效期內(nèi)，允許有能力的企業(yè)在繼續(xù)讓企業(yè)延期償還本金的同時(shí)，逐步開(kāi)始正常支付利息，以減輕未來(lái)政策集中退出時(shí)企業(yè)償付壓力的提升；三是對(duì)仍處于延期還本付息狀態(tài)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況開(kāi)展排摸，對(duì)不同經(jīng)營(yíng)情況的企業(yè)由銀行牽頭實(shí)施不同的還款計(jì)劃；四是考慮鼓勵(lì)A(yù)MC等不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)收購(gòu)延期還本付息貸款，降低銀行不良生成壓力。

就退出節(jié)奏而言，曾剛稱(chēng)，還是要根據(jù)企業(yè)、行業(yè)的不同，差異化執(zhí)行：一看經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行狀況，二看企業(yè)、行業(yè)，它們的修復(fù)過(guò)程是不太一樣的，有的慢一些有的快一些；從銀行的角度，還要根據(jù)客戶(hù)的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的復(fù)蘇情況，靈活與企業(yè)探討退出的差異化安排。“一事一議，一行一策，一企一策，不能說(shuō)一個(gè)節(jié)奏適合于所有的企業(yè)行業(yè)。”

“政策是不是再延，還要看經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的情況，政策總有一天要退出，但時(shí)機(jī)的選擇、節(jié)奏跟力度的把握是很重要的，還是要更謹(jǐn)慎一點(diǎn)。比如，可以分步退出，2023年底退出一部分，2024年退出一部分。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)記者表示，政策退出后，銀行的不良貸款率可能會(huì)上升，企業(yè)可能會(huì)暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性壓力，這些都需要詳細(xì)考慮安排。

標(biāo)簽： 還本付息