2022年美國中期選舉于當(dāng)?shù)貢r間周二（8日）進(jìn)行。初步結(jié)果顯示，共和黨有望重奪眾議院的控制權(quán)，而更為激烈的參議院之爭仍存懸念。

本次中期選舉將改選美國國會眾議院的全部435席、參議院100席中的35席。此外，面臨改選的還包括美國50個州的36個州長職位等。

據(jù)美媒統(tǒng)計，截至當(dāng)?shù)貢r間周三（9日）凌晨4點(diǎn)，共和黨在眾議院改選中鎖定195個席位，民主黨為176個，前者仍需獲得23席來贏得多數(shù)席位。

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參議院方面的選情則更為膠著。美媒預(yù)測，共和黨和民主黨分別均已鎖定48個參議員席位，然而關(guān)鍵的亞利桑那州、內(nèi)華達(dá)州、威斯康星州和佐治亞州由于票數(shù)過于接近，仍無法預(yù)測獲勝方。

不過，美國景順（Invesco）董事總經(jīng)理、高級基金經(jīng)理李山泉認(rèn)為，無論選舉結(jié)果如何，想要解決美國的問題都很困難。他在接受第一財經(jīng)記者專訪時表示，美國的問題是長期積累的問題，而美國政治對經(jīng)濟(jì)的影響雖然很大，但不絕對。無論哪個黨派掌權(quán)，都不會把全部精力放在解決經(jīng)濟(jì)問題上，兩黨各有盤算，無法真正落實(shí)經(jīng)濟(jì)政策。

選舉結(jié)果無助于落實(shí)經(jīng)濟(jì)政策

如果共和黨重掌眾議院，美國總統(tǒng)拜登剩余兩年的任期恐被迫“跛腳”。李山泉預(yù)期，盡管“跛腳總統(tǒng)”通過法案的難度增高，仍可以通過各種行政命令來推行其政策主張。不過，這將加劇拜登與國會的種種爭斗，并對經(jīng)濟(jì)形成負(fù)面影響。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院（Oxford Economics）美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家南希·范登·豪頓（Nancy Vanden Houten）預(yù)計，國會山的新格局將使得美國總統(tǒng)拜登任期的后兩年內(nèi)幾乎不可能推進(jìn)任何重大政策，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、槍支管控和為美國半導(dǎo)體行業(yè)提供安全和支持等方面的提案等。

“債務(wù)危機(jī)或政府關(guān)門的風(fēng)險加劇，將導(dǎo)致金融市場動蕩并拖累美國經(jīng)濟(jì)增長。”南希·范登·豪頓補(bǔ)充道，“共和黨或以債務(wù)上限作為談判籌碼，迫使拜登在財政政策方面做出讓步，包括削減社會保障和醫(yī)療保險等。”

民調(diào)顯示，經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹是美國老百姓在中期選舉投票中最重要的考慮因素之一。但無論中期選舉的結(jié)果是否令華爾街滿意，能否有助于解決通脹問題呢？李山泉認(rèn)為可能性不大，因為引發(fā)通脹的三方面成因都未解決。

他進(jìn)一步解釋稱，首先，超發(fā)貨幣及長期低利率，導(dǎo)致全世界范圍內(nèi)流動性泛濫，這個多年累計的問題不可能在短時間完全解決。其次，俄烏沖突引發(fā)全球能源格局巨變，供需關(guān)系推高能源價格，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)規(guī)律無法正常運(yùn)作。其三，為應(yīng)對疫情發(fā)放的數(shù)輪紓困資金也是導(dǎo)致美國高通脹的成因。

李山泉認(rèn)為，基于以上三點(diǎn)，哪怕共和黨控制了參眾兩院，仍無法在短期內(nèi)帶來根本性的改變。通脹問題的解決仍需美聯(lián)儲加息，但抑制通脹之后又會進(jìn)入另一個問題，即經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)率升高。

當(dāng)?shù)貢r間周四（10日），美國勞工統(tǒng)計局將發(fā)布10月消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）。市場分析預(yù)期，上月CPI環(huán)比漲幅為0.7%，同比漲幅有望從前值的8.2%回落至8.0%。

“不要對股市寄予厚望”

歷史數(shù)據(jù)顯示，中期選舉靴子落地往往能在短期內(nèi)提振美股走勢。

美國合眾銀行（U.S. Bancorp）分析師匯總過去60年數(shù)據(jù)顯示，中期選舉后的1個月和3個月內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)平均漲幅分別達(dá)到7.3%和15.1%，顯著優(yōu)于非中期選舉年份的同期表現(xiàn)2.9%和4.2%。

獨(dú)立經(jīng)紀(jì)交易商LPL研究的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自1950年以來，標(biāo)普500指數(shù)在中期選舉后一年內(nèi)錄得平均漲幅14.7%。

“分裂的政府及其可能帶來的政策僵局，是資本市場最喜歡的結(jié)果。”LPL金融投資組合策略師史密斯（George Smith）在報告中寫道：“雖然歷史表現(xiàn)無法完美預(yù)測未來結(jié)果，但上述股市表現(xiàn)涵蓋了歷史上的高通脹和經(jīng)濟(jì)衰退時期，仍是值得注意的。”

凱斯資本顧問管理（Kace Capital Advisors）合伙人波爾卡里（Kenny Polcari）則對第一財經(jīng)記者表示，市場將因共和黨獲勝而上漲；若兩黨分執(zhí)兩院，股市會上漲更多；若共和黨控制兩院，市場或先漲后跌，因為屆時華盛頓恐陷入真正的僵局。

投資者預(yù)期，若共和黨重奪眾議院多數(shù)席位，大概率不會實(shí)行大規(guī)模增稅，從而在短期內(nèi)利好股市。

不過，李山泉警告稱，美國面臨的經(jīng)濟(jì)問題不會隨著中期選舉的結(jié)束而獲得解決，因此不要對股市寄予厚望。

“我最擔(dān)心企業(yè)的營商環(huán)境不好，這會影響第二年企業(yè)的盈利能力，由此施壓股市。”李山泉稱，“再加上如果美聯(lián)儲將利率提高到很高水平，也不會營造一個特別好的股市環(huán)境。”

當(dāng)前，美聯(lián)儲維持激進(jìn)加息措施以打壓通脹，包括美聯(lián)儲官員及諸多市場人士預(yù)計美聯(lián)儲此輪加息的利率終點(diǎn)恐超5%。

貝瑞研究首席執(zhí)行官吉俊禮（James Early）亦對第一財經(jīng)記者表示，除中期選舉外，美股仍面臨遠(yuǎn)超正常情況的諸多其他挑戰(zhàn)，包括地緣政治不確定性、能源價格及其供應(yīng)保障、高通脹等問題，都將影響資本市場表現(xiàn)，“中期選舉不會利空股市，但提振力度恐不及往年”。

李山泉則預(yù)計，鑒于基本面為股市持續(xù)向好提供支撐，美股在未來6個月仍將持續(xù)上下波動，股市在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)起伏，不會過度下跌，即一個理想化的狀態(tài)。

標(biāo)簽： 中期選舉