距離十一國(guó)慶假期只有四個(gè)交易日，投資者“持股還是持幣過(guò)節(jié)”的靈魂問(wèn)題又將來(lái)臨。

多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，過(guò)去10年國(guó)慶長(zhǎng)假前A股市場(chǎng)往往出現(xiàn)成交量萎縮的格局。建議投資者節(jié)前保持謹(jǐn)慎。

歷年國(guó)慶前后走勢(shì)

從歷史表現(xiàn)來(lái)看，十一黃金周前市場(chǎng)大多呈現(xiàn)調(diào)整行情，而節(jié)后大多反彈。

數(shù)據(jù)顯示，從過(guò)去10年各中信風(fēng)格指數(shù)相對(duì)萬(wàn)得全A的平均超額收益率來(lái)看，消費(fèi)指數(shù)從國(guó)慶前10個(gè)交易日至國(guó)慶后20個(gè)交易日均有較好的市場(chǎng)表現(xiàn)，分別取得了0.88%和0.36%的平均超額收益率;而穩(wěn)定和金融在國(guó)慶前表現(xiàn)不佳，但國(guó)慶后20個(gè)交易日分別取得了0.55%和0.63%的平均超額收益率。

東亞前海證券認(rèn)為，資金面季節(jié)性收緊、絕對(duì)受益者鎖定年內(nèi)收益以及節(jié)前避險(xiǎn)情緒是導(dǎo)致過(guò)去幾年國(guó)慶節(jié)前市場(chǎng)調(diào)整的主要原因。消費(fèi)行業(yè)的估值切換行情通常在國(guó)慶前后開啟，穩(wěn)定和金融的配置價(jià)值也往往在節(jié)后逐漸顯現(xiàn)。

國(guó)元證券也表示，國(guó)慶節(jié)前市場(chǎng)大概率前低后高、先抑后揚(yáng)，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)前仍將保持震蕩整理的走勢(shì)。

哪些行業(yè)值得節(jié)前關(guān)注

萬(wàn)聯(lián)證券表示，旅游需求正在逐步復(fù)蘇，今長(zhǎng)假成為釋放出口。此前暑期檔壓制明顯，預(yù)計(jì)十一黃金周旅游市場(chǎng)將繼續(xù)延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，長(zhǎng)假帶動(dòng)長(zhǎng)線游加速恢復(fù)，尤其看好酒店、景區(qū)、旅行社等彈性大的板塊龍頭。

國(guó)信證券也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)疫情基本消退，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假臨近，暑運(yùn)客流有望滯后兌現(xiàn)，再次帶來(lái)客流小高峰。各航司二季度業(yè)績(jī)及眾多數(shù)據(jù)印證即便只靠國(guó)內(nèi)線需求回暖，航司大幅虧損的風(fēng)險(xiǎn)也已基本解除，民營(yíng)航司可實(shí)現(xiàn)盈利。

東亞前海則建議從四大方面關(guān)注投資機(jī)會(huì)：

1)伴隨全球農(nóng)產(chǎn)品供需缺口擴(kuò)大，政策利好疊加行業(yè)巨頭上市短期催化，種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)為代表的農(nóng)業(yè)板塊有望迎來(lái)景氣上升;

2)關(guān)注國(guó)內(nèi)財(cái)政刺激推進(jìn)過(guò)程中，工程機(jī)械、電力電網(wǎng)等行業(yè)投資機(jī)會(huì);

3)估值切換行情下以一線白酒等為代表的消費(fèi)龍頭有望迎來(lái)修復(fù)行情;

4)產(chǎn)業(yè)景氣度上升，疊加政策支持的軍工行業(yè)。主題關(guān)注橫琴新區(qū)、氫能產(chǎn)業(yè)鏈和碳中和等。